零成本申购的“雨虹转债”错过了还有！4券商8银行拟发可转债

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可转债，这种兼具债券和股票特性的品种，越来越受到市场的青睐。

　　据统计，今年以来已有126家上市公司公布了发行可转债的预案，其中包括4家券商和8家银行，长江证券、宁波银行的可转债申请都已获得证监会批准，发行规模预计分别为50亿、100亿元。

　　这意味着，类似零成本也能申购的“雨虹转债”将再现，同理也可以零成本申购上述这些券商银行股可转债，而如果没能中签还有可转债基金可供选择。

　　4券商8银行拟发行可转债

　　今年2月17日，证监会再融资监管新规公布，上市公司非公开增发必须间隔18个月，并且融资额不能超过市值的20%，但鼓励发展可转债和优先股。许多有再融资计划的上市公司改弦更张，转而发行可转债。

　　据统计，今年以来，共有126家上市公司公布了发行可转债预案，发行规模总共预计将超过3000亿。而其中有接近一半的融资额是券商和银行等金融机构，累计融资规模约1527亿元。

　　目前已发布可转债预案的金融机构，包括长江证券、太平洋证券、中原证券（601375）、国金证券4家券商，宁波银行、中信银行、民生银行、平安银行、江阴银行（002807）、常熟银行（601128）、无锡银行（600908）、吴江银行（603323）共8家银行。

　　其中长江证券和宁波银行发行申请已获得证监会通过，太平洋证券、中原证券、宁波银行、中信银行、江阴银行、常熟银行、无锡银行等“已反馈”。

　　记者获悉，长江证券的50亿可转债将在今年内完成发行。这距离2016年7月长江证券83亿定增还不足18个月，因而长江证券选择公开发行可转债的方式进行融资，并于今年9月5日获证监会审核通过。

　　对于国金证券来说，则带着此前定增批文过期的“旧伤”。2017年7月21日，国金证券拿到了非公开发行3.36亿新股的发行批文，但不幸的是此后由于资本市场变化，未能在6个月有效期内完成定增，发行批文到期自动失效。因此今年8月，国金证券发布公告，拟公开发行总额不超过人民币 68 亿元(含 68 亿元)的可转换公司债券。

　　国金证券早有过可转债的发行经验。2014年，国金证券就曾公开发行了25亿元可转债，期限6年，并从2014年11月21日就开始转股，截至2014年12月29日当时就有24.85亿“国金转债” 转换成“国金证券”股票，转股数占国金证券总股本的比例为9.61%。

　　中不了签还有可转债基金

　　日前，国务院法制办发布了修订后的《证券发行与承销管理办法》，其中第十九条增加一款——“网上投资者在申购可转换公司债券时无需缴付申购资金。”

　　这意味着，网上投资者在申购可转换公司债券和可交换公司债券时无需缴付申购资金，避免了可转换公司债券和可交换公司债券发行过程中，因产生较大规模申购资金冻结对货币市场和债券市场的影响。

　　而“雨虹转债”的申购已示范了这一点，只是申购热情空前高涨，最终中签率只有0.001318%，比打新股的中签率低得多。

　　值得注意的是，千万不要以为可转债不会跌破面值。

　　今年以来，部分可转债EB(16凤凰EB、15国盛EB、17山高EB、17浙报EB)价格走势持续低于100元，其中山高EB价格在95元附近，其转股溢价率高达56%，纯债YTM高达4.06%。

　　“造成这些EB价格跌破100元的主要原因并不是由于所处的行业特性、市场定价失误或者EB的特性所致。”招商证券徐寒飞固收研究团队认为，“造成这一现象的主因或是因为投资者对其转股的期权价值并无期待，而作为纯债的替代产物，其YTM又没有足够的安全边际(与同期限国债、国开债利率相近)。未来如果公司基本面超预期，提振正股价格带动期权价值的体现，或者适时下修转股价，EB价格也许会上行。”

　　投资原本“进可攻、退可守”的可转债，其实并不是那么简单。

　　长江资管总经理助理、权益投资部总经理童国林接受记者采访时曾表示，正因个人投资者对可转债或可交换债的认识不足，直接投资也有难度，投资可转债的券商集合理财产品和公募产品应运而生，未来随着可转债发行规模扩大，会有更多投资机会。