广生堂（300436）：借政策和行业东风，享深耕乙肝硕果
投资逻辑：政策机遇——药审思路转变，优先审评加快品种上市，公司受益：（1）“药审改革”是医药行业“供给侧改革”的重要政策手段，也是未来行业重要方向；（2）随着审评思路侧重“上市前审查”转向“上市后监管”，对于增量药品的上市流程有望缩短；（3）相应的优先审评制度的实施，已经开始大幅提升“新药”审批效率；（4）目前已经有多个上市公司品种进入优先审评流程，有望在新品种上市层面形成聚集效应，其中广生堂弹性较大。行业机遇——慢性乙肝用药趋势，未来5年替诺福韦有望抢占市场份额：（1）中国是乙肝用药大市场，预计未来一段时间内主要是TDF（替诺福韦）和ETV（恩替卡韦）的竞争；2）TDF本身的极低交叉耐药性、“国家医保谈判”带来的直接挂网采购、价格优势、医保倾斜使得TDF市场份额有望不断提升，有望成为乙肝用药未来最值得期待的品种。公司基因——公司深耕乙肝用药，销售能力不断提升，替诺福韦获批有望带来新增长：（1）公司自成立以来一直致力于慢性乙肝药物的研发和销售，乙肝用药产品线齐全，近几年一直在强化销售能力；（2）公司坚持研发投入，TDF进入优先审批有望率先获批，获得市场优势；（3）配合主要团队的股权激励，预计公司经营有望借助TDF实现快速增长。来源：国金证券感谢楼主的分享！ 感谢楼主的分享！ 谢谢楼主分享 谢谢楼主分享! 学习！！！！！ 谢谢楼主分享 谢谢楼主分享！ 感谢楼主的分享！
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