定增10亿押注国产算力 平治信息22亿算力订单成色待考

看量养股

　　节前，平治信息（300571.SZ）披露，拟定增募资不超过10亿元，用于国产智能算力中心建设项目。公司控股股东郭庆拟参与认购，金额区间为5000万元至4亿元。

　　平治信息的原有主业聚焦数字阅读与通信设备领域，行业竞争对手主要为中文在线、掌阅科技。为寻求新的增长曲线，公司2023年10月通过收购天昕电子60%股权，布局国产通用算力服务器业务，切入运营商智算中心建设赛道。

　　截至2025年上半年，平治信息已累计签订超22亿元算力相关业务订单。2025年10月，公司又切入机器人赛道，战略投资了未来伙伴机器人（深圳）有限公司并持有40%股份，依托三大运营商渠道，推广“人马座”四足双臂机器人、“先知”人形机器人等5G具身智能产品。

　　但转型并未对业绩有显著提振作用，2021年至2024年，平治信息营收规模近乎腰斩，由36.01亿元骤降至14.43亿元，累计跌幅近60%；归母净利润从2.44亿元高点一路下滑，2023年首度转亏，2024年亏损扩大至-1.16亿元。

　　2025年亏损进一步扩大，公司预计归母净利润为-1.90至-1.30亿元，扣非净利润预计为-1.80至-1.20亿元。公司解释原因包括拟调整设备折旧年限、计提信用减值、原材料涨价挤压毛利等。

　　订单数字亮眼，但落地成色几何？根据界面新闻统计，自2025年以来截至2026年2月12日，平治信息直接披露的有关算力业务的中标公告或合同公告至少有9起，累计金额约20亿元。

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