果然，超预期了……

老菜鸟33

　　尽管，这次老特访华的中美沟通成果，还没有正式官宣，但是，结合老特这次谦和且带有溢美的言行，以及今天部分外媒的报道，这次中美沟通的成果，肯定是要超预期了。

　　关于中美沟通成果的超预期，这个我昨天文章《这次要超预期了……》讲了。

　　关于金融市场已经兑现了绝大多数，这个我昨天也讲了。

　　所以，今天市场大跌，这个也很正常。

　　今天，不讲太多，只讲产业。

　　现在的美国，需要两大产业支撑，一个维持中期金融市场的宏大叙事，还有一个支撑美国国内中长期的稳定。

　　AI，是维持美国中期金融宏大叙事的关键之关键。

　　关于AI，如果这个叙事逻辑无法继续支撑美股，那么，美股就会出现巴菲特担心的一幕，很有可能会迎来至少中等级别的股灾。

　　且与此同时，美国国债收益率还会因此继续升高，继而美元的全球货币属性将会遭到一定程度的挑战。

　　中高端制造业，这是维持美国中长期国内稳定的关键之关键。

　　关于中高端制造业，比如装备行业、新能源行业、材料行业等，这些东大的超级强项，如果美国不能补链，那么，不仅美国会因此担心自己的产业安全，而且，更为重要的是——因为AI的高速迭代，美国未来的失业率肯定会显著上升，失业率显著上升，又缺乏必然的制造业进行弥补，那么，进一步放大的贫富差距，肯定会进一步放大美国国内的阶层矛盾。

　　当然，AI的高速迭代，其对就业率的影响，这不仅之于美国，也是未来几年全球性的议题。

　　所以，从产业的角度讲，这次老特访华，肯定是带来明确的意图过来的。

　　据路透社讲，老特这次打算放开英伟达H200芯片，阿里等10家大型公司获批，如果这个信源确实，那么，老特很可能希望东大进一步对美国放开稀土等关键资源。

　　老特的想法是好，但是东大不一定会配合，东大要按自己的节奏进行出牌。

　　老特放开英伟达H200芯片，东大不一定就会放量购买。

　　因为，只有采购更多的放在国内，东大的AI芯片才有可能继续崛起，至少才不会落后美国AI芯片太多。

　　当然，老特主动示好，东大稍微多买一点大豆之类，即便多买点波音飞机，这些对我们的影响不大。

　　最后，讲点最近的思考。

　　做实战投资，真正能够赚到大钱的，宏观上当然需要把握好，但是产业和具体公司更需要研究透彻。

　　当然，这里存在一个前提条件，如果产业研究不透彻，那么，之于这一产业的具体公司肯定也不可能研究透彻。

　　所以，把产业研究透彻，这个至关重要。

　　甚至有必要以一级市场的要求研究产业，只有站在一线市场投资人的角度去深度研究产业，搞清楚这个产业当下处于什么阶段、当下二级市场的估值高不高、未来三至五年这个产业的整体规模将上升到什么阶段、这个产业关键当下的关键技术特征、以及未来几年关键技术特征可能发生的变化。

　　在真正搞清楚这些的情况之下，再去搞清楚当下不贵、底部夯实、且预期存在显著正向变化的公司，以及跟踪关注一旦关键技术特征变化派生出的相关底部夯实、且预期同样存在显著正向变化的公司。

　　对这种未来三五年整体规模持续上升的行业，以一级市场的要求，持续进行深度研究，然后，持续锚定这个行业一两年（当然，这个过程也需要结合这个行业的关键技术特征变化），如此，任凭短期风吹雨打，最终赚到大钱。