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中泰策略：中美元首会晤后市场或如何演绎？
本周特朗普访华，风险偏好阶段性抬升，但主升浪条件尚不具备。本周市场最大的边际变化来自中美关系。美国总统特朗普时隔多年再度访华，随行阵容涵盖一众美方企业家，释放出较为积极的外交信号。但我们认为，当前市场不宜简单理解为新一轮主升浪的开启。从市场来看，本周中美元首会晤，利多落地，资金出现明显的止盈行为。另一方面，从短端资金面来看，预计访问结束后，短端流动性或将持续收敛，对市场估值扩张形成一定约束。整体来看，海外流动性收紧对A股科技板块或造成估值压制。无风险利率这个"锚"显著上移，美债的吸引力大幅提升。对A股而言，影响相对有限（A股仍以内资定价为主），但外资重仓的科技板块或仍面临一定的估值压力。 |
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发表于 2026-5-17 22:38
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