切来切去，还是苏州

老菜鸟33

01

　　狼来了，狼来了，狼又来了。

　　说实话，广大的投资者们这么多年来，

　　实在是被公募机构动不动的风格切换、冲高回落、换季如换刀搞怕了，搞出条件反射了。

　　每次每当股市的某个板块走出气势如虹的主升浪后，大家伙总是心有余悸的担心要切换了，要重新开场了，要一代版本一代神了，

　　真切过去怕两头挨打，不切过去又似乎追高了主流，防不胜防，寝食难安。

　　在很多人甚至机构的眼里，

　　切换是高的切成低的，贵的切成便宜的，时髦的要切成守旧的，科技要切回白酒，AI要切回煤炭，设备要切回银行，成长要切回红利。

　　但其实呢？

　　02

　　两年多来，市场的真实切换是什么样子？

　　是光模块切到PCB，PCB切到芯片，芯片切到存储，存储切到液冷，液冷切到电源，电源再切回光模块，光模块再切回存储。

　　切换是产业链上下游切来切去，是“高高切”，几乎没有“高低切”这回事。

　　幻想中的白酒、煤炭、钢铁王者归来？对不起，它们只是偶尔出来插科打诨一下，很快就被市场忘在脑后。

　　你以为是市场风格的极致抱团？非也，是中国地理经济格局的巨大变迁和产业升级战略的结果凸显而已。

　　大王早就把过去两年多的行情画一张地图，然后发现一件很有意思的事--整个市场的资金，基本围绕着“苏锡常沪”这四个地方转悠，

　　苏州是光通信之城，1.5万亿市值的光模块一哥，上市以来狂飙30倍的检测龙头，给英伟达和SpaceX卖铲子的设备新贵等等云集于此，

　　无锡早就在押注半导体，从封装测试、晶圆产线，功率IDM、湿化学品，到和SK海力士成立合资的存储工厂，整整摆了一桌。

　　常州是江苏最早的工业基地，从装备制造、工程机械、RV减速器、关节模组，到商业航天、动力电池，各个拿出来底蕴深厚。

　　上海更是设备和材料的制高点，光刻机、光刻胶、刻蚀机、大硅片、代工厂，应有尽有，全在上游卖铲子，

　　苏州是光，无锡是存，常州是器，上海是铲，

　　市场风格的切换，

　　其实苏州的光通信切到无锡的半导体，无锡的半导体切到上海的新材料，上海的新材料切到常州的减速器，常州的减速器再切回苏州的光通信…

　　甚至狭窄一点的说，

　　是苏州园区的光模块切到吴中区的光器件，吴中区的光器件切到高新区的光芯片，高新区的光芯片切到吴江的光纤，吴江的光纤切到昆山的PCB，昆山的PCB再切回园区的钻针，

　　你说这两天市场调整到机器人了，

　　不好意思，我们早就发掘出来的龙头还在苏州，无非是园区的光通信切到了吴中区的机器人…

　　站在光里，其实约等于拥抱“苏州ETF”，

　　这轮牛市扩充一下，约等于“长三角ETF”，

　　从光、存、芯、器乃至玻璃，一网打尽。

　　你说切到创新药？苏州的生物医药产业园培育了信达，百济等一大批上市公司，甚至有诺奖得主的那个冷泉港亚洲实验室。

　　（本号提到的公司仅为描述客观现实，不构成任何建议）。

　　03

　　看到这里，有人会觉得不平衡，

　　说凭什么牛股都在沪苏锡常，中西部怎么办？

　　其实很正常，这就是聚集效应，

　　当人才、资本、产业链都在一个地方充分整合之后，成本会越来越低，人才会越来越密，增长速度会越来越快，领先步伐也会越来越大，

　　这是自然禀赋、经济结构、客观环境所造成的，非人力所能扭转。

　　过去安徽的小家电整车厂，四川的五粮液剑南春，陕甘的动力煤特种钢，攻城拔寨一路上涨时，又有苏锡常什么事呢？

　　早年的苏州，经常被扣一个缺乏龙头公司，企业家格局不大，就知道出口导向的帽子，

　　现在风光，也是这么多年来，孜孜不倦的自主创新、招才引智、不知道开了多少个跨国企业的招商会，办了多少届海归人才创业周，让出了多少利益给重点大学建校区，才一步步拉扯起来。

　　三十年河东三十年河西，白酒涨了二十年，苏州讲“人到苏州必有为，创在园区多精彩”，才吃了两年科技红利，你就受不了吗？

　　真正的公平和效率是什么，让山归山，路归路，让人才和产业密集的地方去攀科技，搞创业，让环境和资源丰富的地方去做民生，搞文旅，各自去干自身擅长的事情。

　　而不是一窝蜂的一起去做芯片，搞通信，上马半导体，都要涨，都要吃红利，

　　结果有领跑趋势的地方优势没保住，胡乱上马的地方又搞的一地鸡毛，负债累累，又何必呢？

　　04

　　在中国这片土地上，不均匀、不平衡，才是发展的常态和事物的普遍规律，

　　所以我们早就有大运河和南粮北运，早就有一方有难八方支援，有大一统的集中调度，

　　放在今天，就是一对一帮扶和中央转移支付，江苏定点支援贵州，苏州定点帮助铜仁，

　　牛市的企业们赚了钱，缴纳巨额税收，中央财政再把钱输送到中西部地区去搞基建、搞民生。

　　这才是“百花齐放”的正确打开方式，让发展的归发展，稳健的归稳健，

　　兄弟登山，各出其力，全国一家，山海情深。

　　我们在初中课本就学过，苏州就有“织机万匹”，“通宵彻夜”，吴江更是“衣被天下”，人们“桥头待雇”诞生了资本主义的最早萌芽，

　　过去一千多年来，苏锡常就是全球制造业的核心基地，今天，这片热土无非是伴随着民族的伟大复兴再次崛起和恢复历史地位而已，有何值得惊叹和担心的呢？

　　下次再听到“高低切”的声音，不妨问问自己，

　　苏州公司看了吗？

陶士君

谢谢楼主分享！