药明康德：全面上调2026年业绩指引预计整体收入由513-530亿元上调至585-605亿元

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药明康德：全面上调2026年业绩指引预计整体收入由513-530亿元上调至585-605亿元

药明康德公告，得益于多个客户产品的更大成功，以及公司独特的CRDMO模式和卓越的管理与执行，公司全面上调2026年全年业绩指引。预计2026年公司整体收入由人民币513-530亿元上调至人民币585-605亿元，持续经营业务收入同比增速由18%-22%上调至35%-39%。公司有信心在2026年保持稳定且有韧性的经调整非《国际财务报告准则》之归母净利润率水平。为更好满足日益增长的客户需求，公司进一步加速全球产能布局，并提前启动常州新基地建设，预计2026年资本开支由人民币65-75亿元上调至人民币75-85亿元。随着业务增长及效率提升，预计2026年经调整自由现金流由人民币105-115亿元上调至人民币135-145亿元。

点评：
药明康德是CXO赛道核心趋势中军，为创新药产业链的情绪锚点，走势将影响医药研发板块资金信心。本次大幅上调全年业绩指引，营收、自由现金流同步上修，属于重磅基本面利好；上调资本开支是扩张配套动作，中长期验证行业需求回暖。消息直接提振CXO、创新药板块，修复前期医药赛道的悲观预期，带动凯莱英、康龙化成等联动标的走强。放眼全市场，优质龙头业绩超预期，能够引导资金从纯题材小票向具备基本面的赛道龙头切换，压制纯粹情绪炒作风格。K线短期大概率高开。若高开后放量上行，将带动医药赛道集体反弹，重塑板块上行趋势；若高开低走，意味着利好兑现，板块反弹持续性存疑。中长期业绩拐点确立，股价具备震荡上行基础。短线适合波段布局，相比高位题材股性价比更高，后续重点跟踪板块跟风资金的联动强度。

王运成

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