去一年涨了298%，最火的美国电力股涨幅超过了英伟达

橘子洲头吹玉笛

　　来自：华尔街见闻

　　美国最大电力生产商Vistra股价一年累计涨幅超过英伟达，且2026年市盈率仍不及平均水平，意味着仍有上涨空间。

　　“AI发电股”的热潮仍在继续。

　　上周公布财报后，美国最大的电力生产商和零售能源供应商之一Vistra股价再度攀高，一年来累计上涨298%，超过英伟达223%的涨幅。

　　此外，美国最大核电商Constellation Energy和最大光伏发电商NRG Energy一年以来的累计涨幅也分别达到152%和182%。
　　供电股的狂飙源于AI数据中心建设和运行所带来的电力需求高企。

　　Constellation的首席执行官Joseph Dominguez在上周四公司的财报电话会议上表示，数据中心客户的兴趣“是我们20年来从未见过的”。

　　NRG也表示，有数据中心客户向该公司表示，希望在未来3年内将其现有设施容量增加三倍。

　　目前看来，电力需求高企的预期正在一步步成为现实。

　　数据显示，在美国德克萨斯州和大西洋(4.150, -0.03, -0.72%)中部等增长迅速的数据中心枢纽，远期电力价格已经开始反映出未来电网状况的紧张。比如，德克萨斯州北部2026年的全天远期电力价格已经上涨了约13%。

　　这也为发电商带来了可观的预期盈利：

　　Vistra在财报电话会上预计，到2026年，公司调整后的EBITDA利润可能超过60亿美元，比此前市场机构的预期高出约24%。这意味着，该公司2023-2026年期间的复合年增长率将达到13%，较2020-2023期间3.8%的速度显著加速。

　　NRG Energy表示，其德克萨斯州发电组合的毛利润在未来几年可能达到4.2亿美元，比今年早些时候的预期值高出27%，并且后者的定价已经包含远期电价上行风险。

　　Constellation重申了其基本预期，预计到2028年期间，调整后营收平均每年增长约10%。

众衫小

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王运成

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