脑机接口多方联动疏通堵点

看量养股

　　多方联动疏通堵点

　　中信建投证券医疗器械首席分析师王在存认为，全球脑机接口产业仍处于早期发展窗口期，国内依托工程师红利、完整产业链优势，有望复刻电动车、创新药产业的弯道超车路径。短期脑机接口产业将以医疗刚需落地为核心，长期将深度融合AI、智能穿戴、人形机器人等领域，解锁万亿级消费与科技市场。在政策、资本、科研、产业的协同赋能下，脑机接口技术将加速突破瓶颈，全面融入临床诊疗与日常生活。

　　行业普遍认为，当前赛道商业化核心卡点集中在医患认知不足、临床有效性验证难度大、产品成本偏高、医保支付体系不完善四大方面。产业发展应以真实临床需求为导向，深耕神经康复、精神疾病、术中监护等细分场景，持续迭代产品，通过多模态信号融合、个性化干预方案提升诊疗效果。企业方面，需打通院内、居家多层级应用场景，依托供应链优化降低设备价格，提升大众可及性。出海层面，国内脑机接口技术与海外处于并跑阶段，可依托专业学术展会、政府平台拓展新兴市场，规避海外政策壁垒。同时行业要搭建产业协同平台，开放底层硬件与算法能力，实现上下游资源联动；长期需立足临床价值打磨产品，兼顾商业化收益与患者获益，穿越产业周期，推动脑机接口技术落地普惠。

　　在医保支付体系方面，国家医保局已在积极推进支付端配套改革，打通商业化关键堵点。5月，2026年度上海城市定制型商业补充医疗保险“沪惠保”启动参保，新增“脑机接口手术耗材费用保障”。开源证券认为，脑机接口支付端已经实现从手术费到耗材支出的全链路打通，真正向普惠化、商业化迈进。

王运成

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