医药板块关注度升温

看量养股

　　在近期的科技股震荡行情中，医药板块的关注度悄然升温。从最新动向看，谢治宇、朱少醒等多位知名基金经理积极出手，通过定增买入医药股。

　　近日，海思科发布2025年度向特定对象发行A股股票发行情况报告书，富国基金、易方达基金、汇添富基金、UBS AG等机构参与定增并获配了一定股份。

　　上海证券报记者结合基金公司发布的公告进一步分析发现，多位知名基金经理参与了此次定增。其中，朱少醒管理的富国天惠精选成长混合基金认购84.22万股。富国基金旗下另一位老将毕天宇管理的富国匠心成长混合基金、富国天瑞强势地区精选混合也参与定增并获配股份。上述股份锁定期均为6个月。

　　舒泰神的定增也吸引了多位知名基金经理参与。谢治宇管理的兴全合润混合基金、兴全合宜混合基金、兴全社会价值三年持有混合基金分别认购舒泰神1076.68万股、573.74万股和66.09万股。乔迁管理的兴全商业模式优选混合基金、兴全新视野定期开放混合基金分别认购815.34万股和381.92万股。

　　除参与医药股定增外，二季度以来，谢治宇、乔迁管理的基金也在积极加仓创新药板块。根据百利天恒披露的公告，截至6月1日，与一季度末相比，兴全商业模式优选混合基金增持百利天恒115.79万股，兴全合润混合基金成为百利天恒新晋前十大流通股股东。此外，张韡管理的汇添富创新医药主题混合基金增持百利天恒44.57万股。

　　从总体来看，公募基金对医药板块的配置比例仍处于历史低位。据兴业证券测算，截至二季度末，A+H股医药板块主动基金持仓比例为6.33%，季度环比下降3.39个百分点。从持仓结构来看，主要集中于创新药相关公司。

　　从资金流向看，近期大量资金涌入创新药主题ETF。据Choice测算，7月1日至27日，创新药主题ETF合计资金净流入141.62亿元。其中，港股通创新药ETF汇添富资金净流入19.89亿元，科创创新药ETF国泰资金净流入19.3亿元。此外，港股通创新药ETF易方达、港股通创新药ETF工银、创新药ETF易方达、创新药ETF广发等资金净流入均超过10亿元。

　　从市场表现看，近期医药板块有所反弹。中欧基金基金经理赵磊表示，6月以前医药板块的交易活跃度显著低于其市值权重，流动性处于极低水平。在基本面预期改善和资金净流入的共同作用下，低流动性特征使得板块股价表现出较大弹性。从中长期视角看，国内医药市场整体仍处于平稳发展阶段，超额收益机会主要来自具备增量逻辑的细分领域，因此持续聚焦两个核心方向：创新药和CXO（医药外包服务）。

　　“经历持续调整后，医药板块很多个股和细分方向的估值已极具吸引力，我们重点对组合结构进行优化与再平衡：一方面，增配受益于国产化加速、集采政策风险可控的创新医疗器械，以及全球范围内具备成本优势的低估值原料药龙头企业；另一方面，继续坚守消费医疗、零售药店、品牌中药等具备复苏逻辑的细分赛道龙头，依托需求回暖与经营改善支撑持仓韧性。消费医疗需求刚性，随着居民健康意识提升和支付能力恢复，长期增长空间广阔。”融通基金基金经理万民远表示。

王运成

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