又要加息了

老菜鸟33

伙伴们，大家好！

　　美联储9月加息的概率已经达到85%。

　　这主要是因为，9月3日，美联储理事沃勒，把加息的条件说死了：

　　如果8月通胀继续改善，就维持当前的利率；如果8月通胀反弹，就要考虑加息。

　　8月的通胀数据出来后，正好落在了“继续反弹”这一边。

　　8月新增非农就业16.2万人，比市场预期的5.6万人，高了将近3倍；

　　核心CPI比前期高出0.3%，高于市场预期的0.2%。

　　就业好+CPI高，说明经济热；经济热，就需要加息来降温。

　　你把标准划得太明确，数据出来做之后，加不加息不就一目了然了吗？

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　　以前美联储是不会把加息降息的标准说得这么清楚的。

　　这相当于把主动权完全交给了别人，比如数据部门。

　　美联储以往的做法更多是把加息/降息的标准做模糊化处理，美联储就可以自己掌握了主动权，不到最后一天，谁也不知道加息还是降息。

　　但是现在如果你划了一条清晰的线，那么大家就盯着数据就好了。

　　所以，市场预测美联储9月加息的概率是86%。

　　这个86%的概率，是从期货市场上来的。

　　玩期货的本质就是猜涨/跌，然后下注。

　　什么都可以猜，一个股票的涨/跌，或者加息/降息。

　　直到9月12日，押注加息的赚的少，押注降息的赚得多。

　　类似于体育博彩，两只实力巨差很大的球队，如果买强队赢，哪怕猜对了也赚的少；卖弱虽然赢面很低，可一旦猜对了赢得多。

　　这就是85%加息概率的来源。说明大家心目中，加息就是那只强队。

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　　但问题是，大家都不希望美国加息。

　　因为对于持有资产的人类说，加息肯定是个坏消息。

　　套在科技里面的资金还等着反弹呢？加息了怎么反弹？

　　加息，加的是无风险资产的收益率，无风险资产的收益率上升了，风险资产的性价比就降低了。

　　所以，股、债、黄金等风险资产，都怕加息。

　　美债的反应很快，2年期美债收益率已经累计上涨了26个基点，当前是4.61%的水平。债的收益率上升，等价于债的价格下跌；

　　黄金下跌，最近三周都在下跌，目前是4334美元；

　　美股科技也在走弱，A股科技短期内也抬不起头来。

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　　虽然持有资产的人不愿意加息，但是这个东西不以人的意志为转移。

　　因为现在油价冲击确实很厉害。

　　能源价格上涨造成的通胀，比经济过热造成的通胀，更加难受。

　　经济过热，起码资产价格有支撑，你的股票会好看一些。

　　但是能源价格导致的通胀，资产价格并不见得很好。

　　但是不论哪种通胀，都需要加息。

　　而且，原来市场预期的是，能源涨价导致的危害短期内会过去，但是现在看来，短期内是过不去了。

　　前面涨得好的资产，集中在科技和黄金。

　　科技是因为AI，黄金是因为去美元化，其他大部分资产其实都不太行。

　　各国央行制定利率，不会只照顾科技和外汇，还要照顾科技之外的大部分资产。

　　所以，欧洲9月10日已经加息了25个基点；

　　多年来0利率的日本，市场普遍预期会在9月18日加息到1.25%。

　　美日欧等国家加息之后，如果其他国家不跟，那么本国货币相对这三国的货币会贬值；

　　和这些国家经贸往来比较频繁的国家，需要维持汇率稳定，保持出口的稳定，所以可能被迫跟着加息。

　　所以，当下的外部条件确实支持加息。

　　做好应对，比期盼着不加息，可能是更积极的做法。