投资技巧：需求比业绩更重要

光彩

需求比业绩更重要
　　因为早早地挖掘到新兴产业类个股，梁永强被同事评价为"特别敏感"，换一种说法，就是在对新趋势的判断上，具备"直觉"，梁永强觉得这其实来自于对社会需求和资源配置的深刻理解。
　　"好多人在寻找成长股时，觉得应该首先看业绩。"梁永强说。这也曾是他的看法，3年前，他在接受采访时说，新兴产业最大的瑕疵在于业绩支撑不够，譬如环保、新能源、教育、移动互联网等等，这么多的新方向，却有可能和本世纪之初的互联网技术一样，多年过去后还是海市蜃楼。
　　经过几年的实践和思考，现在，梁永强更新了自己的"看法"--"对于新兴行业来讲，一定是资源先配置进来，然后产业才会起来。"
　　他认为，每个产业背后，是社会需求不断变化的过程。当一种需求刚出现时，并没有相应的产能去满足，由此社会会自动为其配置资源，以便让产业萌芽，而随着需求逐渐被满足，一个产业也逐步发展到成熟。因此，看新兴产业时不应该过于纠结于业绩，而要将重点放在社会需求的变化上。
　　在他看来，需求可以分为三类：过去的需求、现在的需求和未来的需求。所谓"过去的需求"，是指已经被满足的需求，其所对应的产业可能已经很大，但是由于需求已经被满足，社会资源也不会继续重点往这个方向去配置；同理，"现在的需求"，则是正在被满足而还没有被完全满足的需求，其所对应的产业就处在成长较快的阶段；"未来的需求"所对应的产业可能还没有或者刚刚冒出苗头。
　　产业发展如同人的成长，成长性行业如同人在16岁以前，基本是消耗社会资源的过程，而20岁至60岁，则是为社会做贡献的阶段，60岁或70岁后，又开始消耗社会资源。可见贡献与资源消耗不在一个进度上。对于新兴行业而言，可能相当于人类8、9岁甚至更早，这个阶段最需要资源配置。
　　梁永强认为，股市是配置资源的重要平台，所谓成长股行情，就是股市对未来需求进行资源配置的生动反映。资源在配置过程中也会试错。"如同婴幼儿，他会不会在5岁时夭折、长大以后能不能成为栋梁，我们并不知道，但是，在他两三岁的时候，所有的好东西还是都会给他。"他说，"社会资源首先会给他去试错，所以股市对新兴产业的选择，也是试错的过程。从这个角度我们可以理解，部分炒主题的行为背后也有社会合理逻辑的成分。"
　　他认为，对于基金经理来说，在选择行业时，就是要看准"需求"。"从投资角度来讲，最好的需求，不是现在也不是未来，而是离现在很近但是又贴一点未来的边。"梁永强说。他在纸上从左至右画了一条线段，在线段的左1/3处，点了一个点。"离现在近，可以保证有一定的业绩；贴未来的边，则有空间--风险收益最佳。"
　　他认为，产业的爆发点，是很难明确的，但是只要选准了方向，等待社会需求的痛点被引爆，新兴产业就会爆发出巨大的力量。每次梁永强看准了一个方向，都会挑选一些相关的个股，"先买一点，之后再到上市公司去了解它的布局。"对他来说，理解产业所对应的需求永远是第一位的。
　　基于对需求、配置和价值的理解，梁永强在新兴产业中挑选公司的方法也在变化--从挑公司变成挑人，他更看重管理层进行资源整合的能力。同样是资源配置，资源的可获得性正在改变。以前很多有形的资源只有通过政府关系获得，但是现在，随着社会财富的积累，大量资源掌握在民间，这时就更需要企业家精神这种资源。
　　"所有的资源都具有聚集效应，不断在寻求被优化的机会，当企业家精神成为一种资源，他也会吸引其它的资源向他靠拢，因为他可以让其它资源更优化，大量资源在企业家周围的聚集必然使得该企业的市值空间不断扩大。"梁永强说。
　　"如果一个企业有折腾能力，就会不断地整合资源，但是不能是简单的叠加，而是使之与自己的战略方向产生协同，不断地补强。好的并购重组，也是这个原理。"梁永强说。

先难后易

而对于中长期，我们依旧建议投资者继续把握受政策重点扶持的行业（如核电、高铁、环保、特高压等）。建议投资者密切关注券商这一短线风向标，若出现放量大涨，可以积极参与反弹，一旦券商板块走弱，要提高警惕，控制仓位为主。

傅民民

可不可以

先难后易

每个产业背后，是社会需求不断变化的过程。当一种需求刚出现时，并没有相应的产能去满足，由此社会会自动为其配置资源，以便让产业萌芽，而随着需求逐渐被满足，一个产业也逐步发展到成熟。因此，看新兴产业时不应该过于纠结于业绩，而要将重点放在社会需求的变化上。

先难后易

需求可以分为三类：过去的需求、现在的需求和未来的需求。所谓"过去的需求"，是指已经被满足的需求，其所对应的产业可能已经很大，但是由于需求已经被满足，社会资源也不会继续重点往这个方向去配置；同理，"现在的需求"，则是正在被满足而还没有被完全满足的需求，其所对应的产业就处在成长较快的阶段；"未来的需求"所对应的产业可能还没有或者刚刚冒出苗头。

先难后易

　　基于对需求、配置和价值的理解，梁永强在新兴产业中挑选公司的方法也在变化--从挑公司变成挑人，他更看重管理层进行资源整合的能力。同样是资源配置，资源的可获得性正在改变。以前很多有形的资源只有通过政府关系获得，但是现在，随着社会财富的积累，大量资源掌握在民间，这时就更需要企业家精神这种资源。

先难后易

"所有的资源都具有聚集效应，不断在寻求被优化的机会，当企业家精神成为一种资源，他也会吸引其它的资源向他靠拢，因为他可以让其它资源更优化，大量资源在企业家周围的聚集必然使得该企业的市值空间不断扩大。"
　　"如果一个企业有折腾能力，就会不断地整合资源，但是不能是简单的叠加，而是使之与自己的战略方向产生协同，不断地补强。好的并购重组，也是这个原理。

田野jqk

需求比业绩更重要，我想看看

自在沃龙

感谢楼主分享

蒙山沂水

下午好，谢谢楼主分享。

诗里涛声

向你学习，祝快乐健康！

智者为王

感谢版主分享！

weibaoting2008

投资技巧：在两种价值之间做好平衡

智者为王

好资源大家分享，谢谢。

法力无边

谢谢分享