创新药业绩盈利周期开启，BD出海狂飙突进

看量养股

　　经历了将近半年的大幅调整，创新药指数近期明显反弹。

　　Wind创新药概念指数在过去1个月上涨了8.47%，同期沪深300指数下跌了4.62%。

　　机构分析指出，创新药板块当前具备宏观资金面与产业基本面的双重支撑：一方面，美债收益率与A股创新药行情呈现显著的负相关关系，美债收益率拐点往往亦是创新药行情的拐点；另一方面，创新药出海持续放量，基本面韧性强劲。

　　在经历2025年9月以来的充分调整后，当前板块估值已回落至历史中位偏低水平。在2026年科技、周期行情预期分化、资金高低切换的背景下，前期调整充分且业绩确定性强的创新药板块有望成为资金再平衡的重点配置方向。

王运成

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大老郭

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