净利润率走低：影石创新扩张隐忧

看量养股

　　4月28日，影石创新（688775.SH，以下简称“影石”）披露2025年年报及2026年一季报。这也是影石上市后首份完整年报与最新季报。

　　2025年，影石实现营收97.41亿元，同比增长7=4=.7=6%，创历史新高；归母净利润9.29亿元，同比下降6.=6=2=%。增长势头在今年一季度延续，营收达24.81亿元，同比增幅扩大至8=3.=11=%。但与此同时，归母净利润进一步收窄至8462万元，同比下降5=2.=0=2=%。

　　营收增速与净利润增速明显背离背后，是影石受战略投入加大、市场竞争及存储元器件涨价影响，相关利润指标出现明显下滑。

　　对此，影石创始人刘靖康在股东信中作出回应称，短期利润的主动调整，旨在换取长期业绩和健康发展，“高强度的战略投入支撑公司长期发展布局，也导致公司短期相关利润指标下降”。

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