“算力金属”需求=爆=发 产业链企业盈利能力提升

看量养龙

　　随着全球人工智能算力基础设施建设全面提速，“算力金属”需求集中爆发。2026年下半年以来，多种“算力金属”价格延续了上半年的上涨趋势。

　　上海钢联电子商务股份有限公司锡分析师熊若男在接受《证券日报》记者采访时表示，锡、钽、铟等“算力金属”价格上行不是短期波动，而是人工智能算力基建持续扩张叠加矿端供给刚性等因素，共同导致的系统性抬升。长期来看，一些“算力金属”品种价格中枢将继续上移。

　　算力基建需求拉动

　　下半年以来，锡、钼等多种“算力金属”价格继续上涨。Wind数据显示，截至7月31日，锡现货价格报54660美元/吨，较6月30日的51100美元/吨上涨6.97%，较2025年12月31日的40900美元/吨上涨33.64%；截至8月3日，我国钼精矿价格报5370元/吨度，较6月30日的5180元/吨度上涨3.67%，较2025年12月31日3770元/吨度上涨42.44%。

　　“‘算力金属’是人工智能服务器、数据中心、光模块这些算力基础设施建设不可或缺的关键金属。其中，既包括铜、铝等大宗金属，又包括锡、钼、铟、钽、钨等小金属。”全联并购公会信用管理委员会专家安光勇向《证券日报》记者表示。

　　据了解，锡因为导电性好、熔点低、焊接稳定性强等特点，成为半导体先进封装工艺中的关键基础材料；钼兼具密度适中、热膨胀系数低、导电导热性好、耐腐蚀性强等优势，广泛应用于先进存储器等应用领域。

　　上海钢联钼分析师施佳向《证券日报》记者表示：“从钼的供需角度来看，当前国内矿山供应持续收紧，进口原料补充有限，叠加下游需求持续跟进，因此钼价具备持续强势条件。”

　　链上企业持续深耕

　　中国有色金属工业协会发布的数据显示，上半年行业盈利水平实现跨越式提升，12362家规上企业合计营业收入57696.8亿元，同比增长21.7%；实现利润总额4183.9亿元，同比增长94.0%，利润增量占全国规上工业企业总增量的32.6%，拉动全国规上工业企业利润总额增长6.1个百分点，盈利增速位居工业领域前列。

　　分品种看，铝行业拉动作用最为突出，利润增长贡献率为43.5%，电解铝供给侧结构性改革红利持续释放。金、铜、钨钼贡献率分别为13.0%、13.6%、9.0%。以上四大品类合计贡献行业79%的利润增量，成为行业盈利增长主力。

　　在行业整体高景气的背景下，多家“算力金属”产业链企业盈利能力都有不同程度的提升。例如，广东翔鹭钨业股份有限公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润4.50亿元至6.50亿元，同比增长2347.83==%至3435.76==%。云南驰宏锌锗股份有限公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润15.50亿元至17.50亿元，同比增长66.26%至87.71%。广东东方锆业科技股份有限公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润6500w元至9500w元，同比增长123.5==5%至226.7==2%。

　　多家公司持续深耕主业，牢牢把握市场机遇。例如，云南锡业股份有限公司长期深耕锡行业，集探、采、选、冶、深加工及供应链于一体，是全球锡产品重要的生产商及供应商。该公司高度重视研发创新，大力开展科技攻关，组织实施多项科技项目，采选冶关键技术取得突破，持续推动新技术应用、工艺改进。

　　翔鹭钨业聚焦高附加值产品，稳定生产高性能钻针、台阶棒、双螺旋棒等特色产品，以满足半导体等高端领域的需求。产能方面，该公司通过智能化升级、工艺迭代与流程优化，大幅提升关键工序良品率，产能规模与交付实力实现跨越式增长。

　　苏商银行特约研究员付一夫在接受《证券日报》记者采访时表示：“‘算力金属’产业链企业持续通过技术创新提升高纯金属材料品质，建设高端产能，成为产业重要发展趋势。同时，企业积极布局上下游一体化项目，推动自身降低资源对外依存度。此外，循环利用也已成为产业发展的重要方向之一。”

陶士君

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