长鑫科技业绩说明会释放信号：四季度毛利率预计保持稳定

看量养龙

　10月31日，长鑫科技发布2026年三季报业绩交流会活动记录表。

　　10月30日，公司举行2026年第三季度业绩说明会。会上，公司管理层表示，目前公司长协相关工作进展顺利，已与多家头部客户协商长期供货协议，从而锁定中长期确定性需求。在供求延续紧缺与精益制造的双重支撑下，公司预计第四季度毛利率将继续保持稳定。

　　头部客户长协工作推进顺利

　　面对AI驱动的全球半导体结构性繁荣，存储芯片采购模式正发生深刻变化。从全球存储原厂的实践来看，长期供货协议（长协）已成为下游核心客户保障供应链安全的主流合作模式之一。

　　长鑫科技管理层表示，目前公司长协相关工作进展顺利，已与多家头部客户协商长期供货协议，从而锁定中长期确定性需求，助力公司成为人工智能时代核心的内存制造商。

　　数据显示，截至2026年9月末，长鑫科技账面合同负债达70.36亿元，较2025年末的4.47亿元增长近15倍；前三季度销售商品等收到的现金达2773.86亿元。

　　前三季度DDR系列产品在整体营收占比持续上升

　　长鑫科技的产品结构正随着市场需求重心转移而加速演进。目前公司主营产品主要涵盖DDR系列以及LPDDR系列。

　　2026年上半年，DDR系列实现收入694.72亿元，占比46.22%；LPDDR系列实现收入781.91亿元，占比52.02%。相较于上半年，前三季度DDR系列产品在整体营收中的占比呈现持续上升态势。

　　长鑫科技管理层介绍，这一结构性变化的核心驱动力，在于公司DDR5产品自2024年底实现规模化量产后销量持续高速爬坡，显著带动了高附加值计算内存的业绩贡献。

　　关于未来不同应用领域的市场供需趋势，长鑫科技管理层表示，在企业级市场，公司对企业级业务的持续增长保持乐观预期；在消费级市场，公司看好AI 终端普及所带来的内存增量空间。今年，公司在高端消费级市场的份额持续提升，产品布局亦准确聚焦于具备端侧AI潜力的新兴细分市场，致力于将其打造为公司未来需求增长的核心引擎。在车规级市场，随着智能驾驶技术的加速落地，车规存储需求呈现强劲的增长态势，预计明年行业整体仍将处于供不应求的状态。

　　明年营收预计仍将保持增长

　　数据显示，长鑫科技前三季度综合毛利率达86.85%，较上半年综合毛利率提高2.11个百分点；第三季度单季毛利率达到89.53%，较二季度再度攀升1.94个百分点。长鑫科技管理层表示，第三季度综合毛利率的改善主要得益于公司产品结构的持续优化及产品售价的上升。

　　针对投资者普遍关心的后续盈利空间，长鑫科技管理层明确，2026年第四季度公司毛利率将保持稳定。这一判断主要依托两大维度的有力支撑。

　　一是供需格局延续紧缺，营收与成本管理双向赋能。受AI强劲需求牵引，四季度DRAM供应偏紧格局仍将延续，结合在手订单与锁定需求，公司四季度单季营收预计保持增长态势。此外，在全球供应链价格持续上升的背景下，公司通过精益生产管理及成本管控，为毛利率的稳定提供了直接保障。

　　二是产品结构持续升级，为高附加值产品提供支撑。公司正持续推进产品结构的升级，高附加值新产品不断推出，进一步增强了公司的盈利能力，是支撑四季度毛利率保持稳定的重要内部驱动力。

　　同时，展望明年，在行业需求强劲增长的有力驱动下，长鑫科技管理层表示，公司营收预计仍将保持增长。