11月金股出炉！机械、医药热度最高 通信、电子“降温”

看量养龙

　　券商11月金股名单近期陆续出炉。整体来看，相比10月份，机械设备、医药生物行业热度显著抬升，金股数量居首，而通信、电子板块的推荐热度有所回落。

　　回顾刚刚过去的10月份，A股主要指数普遍回调。在市场整体承压的背景下，券商金股组合收益率也普遍回撤，部分券商组合跑赢沪深300指数，表现出较强的抗跌属性。每市APP数据显示，10月份，华安证券、国信证券的金股组合收益率居前。

　　从金股的个股表现来看，每市APP数据显示，10月涨幅最大的是安培龙（光大证券推荐），单月上涨38.17%；H&H国际控股（太平洋证券推荐）上涨24.45%，金蝶国际（天风证券推荐）上涨15.86%。此外，迎驾贡酒、华能蒙电、首旅酒店涨幅均超12%，迈瑞医疗、中远海控、美的集团、中国神华、伟星股份、贵州茅台等个股涨幅均超10%。

　　展望11月，多位券商首席认为，随着中长期资金介入与资金面压力缓解，市场有望逐渐企稳。配置上，建议保持均衡思路，一方面把握科技成长与超跌反弹主线，另一方面关注低位价值及高股息红利方向。



　　机械、医药热度显著抬升

　　进入11月，新一期券商金股名单陆续出炉。从行业分布来看，机械设备、医药生物行业的金股数量最多，电子、电力设备、国防军工也仍是机构布局的重点方向。与10月金股相比，医药生物、机械设备板块热度显著抬升，通信、电子板块热度则有所回落。

　　从个股热度来看，药明康德暂居11月“人气王”，国信证券、光大证券等4家券商均将其列入金股。光大证券认为，公司TIDES（多肽/寡核苷酸）业务在手订单强劲，成长确定性高，当前PE估值处于历史低位。

　　美的集团、海康威视、安井食品、裕同科技等个股均获不少于3家券商共同推荐。消费板块中，美的集团获多家券商看好，中原证券指出，在行业景气回落背景下公司仍是唯一营收利润双增的白电**，测算股息率约7.4%，在A股**中处于高位，当前估值在10倍上下。安井食品也颇具人气，国联民生认为，公司所处的速冻细分赛道仍有增长，同时公司自身阿尔法突出。

　　西部证券等券商推荐海康威视，认为公司为AI端侧**，受益于存储涨价及出海、创新业务加速增长。裕同科技获国金证券、浙商证券等共同推荐，浙商证券指出，液冷及科技转型叙事空间大，主业绑定国际顶尖客户群，业绩有望超预期。

　　获得不少于2家机构共同推荐的金股还包括中际旭创、比亚迪、藏格矿业、中国船舶、中航沈飞、招商轮船、桐昆股份、宝丰能源等。

　　分行业来看，机械设备板块热度大幅抬升，成为11月最受关注的行业之一。华锐精密、恒工精密、优利德、乔锋智能、安培龙、宇晶股份、怡合达、绿的谐波、杰瑞股份等个股入选。

　　医药生物板块同样热度飙升。药明康德、恒瑞医药、百济神州、科伦博泰生物、百利天恒、欧林生物、甘李药业、可孚医疗、安图生物、百奥赛图等个股均被券商列入金股。

　　此外，食品饮料板块热度回升，泸州老窖、蒙牛乳业、泉阳泉、安井食品、伊利股份等个股获推荐。银行板块热度延续，宁波银行、招商银行、常熟银行、徽商银行等个股入选11月金股。

　　券商：市场有望企稳，均衡配置成共识

　　展望11月，多位券商首席认为，随着中长期资金介入与资金面压力缓解，市场有望逐渐企稳，整体处于“反弹—高波震荡”的窗口期。配置上，建议保持均衡思路，一手把握科技成长与超跌反弹主线，一手关注顺周期、低位价值及高股息红利方向。

　　开源证券策略首席分析师韦冀星表示，短期看，市场微观结构已经明显缓和，国有资金承接抛压，市场资金面压力缓解，“国家队底”初步确定，但当前仍在“反弹—高波震荡”的框架之内，后续并非线性上涨，积极把握区间反弹。配置上，一是科技当前具备较好的反弹土壤，坚持“大切中小、重视上游、国产〉海外”；二是继续重点推荐小微盘，关注中证2000和万得微盘股；三是行业再平衡继续重点推荐有色、化工、医药、农业、造船，同时提升地产及地产消费链的关注度；四是银行、公用事业、电力等高股息方向继续具备组合配置价值。

　　国金证券首席策略官牟一凌表示，反弹中，推荐以三条思路应对：一是超跌反弹的电子、通信、机械设备、电力设备中的细分领域；二是低位价值股，如生物制品、电子细分领域、教育、造纸、化纤等；三是受益于ETF“托底”效应的宽基权重方向，以非银金融为主。中期视角看，对利率反转型的品种黄金，以及本轮供给约束与格局重构的能源链（煤炭、原油、油运）仍然建议是战略型推荐。

　　光大证券首席策略分析师张宇生表示，中长期资金积极介入，市场有望逐渐企稳。尽管近期市场走势震荡，但是积极的信号已经开始出现，ETF资金近期出现了明显净申购，中长期资金的介入有助于缓解市场恐慌。不过市场可能整体会以震荡为主，趋势性的反转还有待观察。 建议关注三条均衡配置方向：一是硬科技赛道，聚焦半导体、AI、高端制造等具有核心技术壁垒与国产替代逻辑的领域；二是政策链，涵盖消费链、地产链、基建链以及各类细分领域；三是有自下而上景气的其他板块，例如农林牧渔、医药、非银金融等。

　　国联民生首席经济学家陶川认为，展望11月，三季报**窗口步入尾声，市场重心转向挖掘有基本面支撑的高景气赛道与超跌修复主线。科技板块前期回撤幅度较大，估值消化已相对充分，但内部分化或将延续；传统板块方面，板块行情或将从短期边际改善博弈，转向复苏持续性的确认。策略上维持均衡配置思路，一方面继续逢低布局三季报业绩**扎实、订单指引清晰的科技**以及中游制造行业，优选盈利与现金流可持续**的标的；另一方面关注内需潜在回暖的顺周期、消费方向以及红利资产，以高股息底仓对冲组合波动，规避业绩证伪、缺乏基本面支撑的题材类标的。

王运成

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