存储行业从涨价弹性转向业绩**

看量养龙

　　存储行业从涨价弹性转向业绩**

　　存储芯片是用于数据保存与读取的半导体器件，主要包括DRAM和NAND Flash两大类。当前，AI服务器对HBM和服务器DRAM的结构性吞噬，叠加原厂将先进产能优先投向高端产品，通用存储供给持续收缩，行业景气度不断上行。

　　申万宏源表示，半导体存储量价齐升，推理端DRAM供不应求，价格站上近三年高位，是算力产业链中景气度最确定的方向之一。

　　天风证券指出，本轮存储景气改善并非单一终端库存驱动，而是需求结构变化、供给扩张趋于理性以及产业链库存周期修复共同作用的结果；随着AI算力建设持续推进，高端存储需求的重要性进一步提升，建议关注存储模组、存储主控芯片、封测及上游设备材料等方向。

　　国盛证券认为，存储链正由"涨价弹性"交易转向"业绩**"交易，建议关注国产存储**，以及存储扩产受益链条上的半导体测试设备、存储材料、模组配套等环节。

王运成

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yuezl2006

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