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国际原糖价格强势带来的机会
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大宗商品在去年四季度开始加速下跌，各项指数均创下多年新低，进入今年以来，由于累计跌幅过大，各品种之间出现明显分化。相对而言，国际原糖价格从去年十月开始大幅上扬，并在最近数月将保持相对稳定，走势远远强于其他品种，与之相关的A股公司也将从系统性下跌中率先反弹。
◆龙力生物（002604）：低聚木糖及相关产品仍占公司营收、利润相当比重，其中相关成本与玉米价格相关性高度相关，而产品售价则受到白糖价格影响较大。从目前情况看，糖价向上趋势明确，国内郑糖期货价格较上年同期上涨超过20%，市场机构同时预计新榨季的开榨将是糖价再次上涨的催化剂；玉米价格方面，同比价格则堪称惨烈，淀粉糖成本下降明显。此外，公司正筹划增发，拟11.79元/股定增4796.43万股+现金收购快云科技和兆荣联合100%股权，目前股价已低于增发价。
◆安琪酵母（600298）：主导产品糖蜜、酵母及衍生品与糖价有一定相关性，早在2015年上半年，多家机构已一致预期公司进入了景气拐点。公司近日发布2015年业绩预增公告，初步测算2015年归属于上市公司股东净利润约为2.49亿-2.94亿，与上年同期相比增长70%-100%，验证景气拐点的判断。此外，公司30%以上收入来自海外，海外竞争对手主要为乐斯福（法国）和英联马利（英国），2015年欧元对美元贬值明显而人民币相对坚挺导致公司海外业务受影响（出口收入增速从之前20%以上降到10%多），2016年初在人民币快速贬值背景下出口收入有望恢复，目前公司埃及工厂已处满产状态，部分市场已率先提价。
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发表于 2016-1-25 17:47
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