富达:中国经济增长步入下一阶段,长线投资机遇萌芽

钥匙丢了

富达:中国经济增长步入下一阶段,长线投资机遇萌芽
2024-04-17 10:56 来源: 经济通
　　富达国际表示,中国内地经历一段时间经济增长放缓,目前更倾向维持经济“稳定可控”,短期内以经济稳步增长为先,而非加速增长。今年农曆新年及清明节假期内地消费畅旺,企业盈利好转,首季国内生产总值优于预期并符合目标,达5.3%,多项利好因素支持市场乐观情绪萌芽。投资中国经济长期增长的主题并未改变,随着经济增长步入下一阶段,新一轮投资机遇将随之而来。

*企业更重视提升股东回报,增派息兼回购*

　　富达国际股票投资总监Catherine Yeung指,最近业绩期的焦点为,企业更重视提升股东回报,增加派息及进行股份回购,以响应国企改革及回应股东诉求。此提升企业管治的趋势,在金融业尤其明显,业内国企提高派息比率或稳定派息,而小型金融企业则基于股价压力或满足股东要求,进行股份回购或增加派息。与此同时,科网企业也提升派息比率,或加大股份回购规模,从股东总回报率(包括股息和回购收益)的角度,科网企业的股票风格正由增长型转向价值型,随着行业提供投资者不能忽视的总回报,未来或会吸引更广泛投资者的兴趣。
　　多年来,富达一直密切关注企业派息、回购股份及派发限售股的情况,从国企到民企,大型至小型企业,公用事业到消费品牌,不少管理团队正致力于回馈股东。投资中国市场有望受惠于这趋势,犹如投资日本市场受惠于企业管治改革,亦如投资于韩国市场受惠于市场对企业价值提升计划的乐观情绪。目前,专注于透过由下而上的深入研究,精选出由优秀管理团队管理的优质企业,以具吸引力并可提供缓冲的估值投资这些优质股,仍然是构建具韧性兼可提供长期潜在资本增长投资组合的关键。

*政府续推支援措施,高质素债券提供韧性*

　　富达国际亚洲固定收益投资总监主管陈咏诗表示,消费服务主导中国经济复甦,其中服务业及旅游业呈支撑经济之势。最近的数据显示,中国内地游客单次出游花费水平高于疫前。年初至今,乘搭铁路出游的人次较2023年增加一倍,乘坐航机出游的人次更较2023年增近两倍。澳门博彩业、旅游业及与消费服务相关的网上平台均有望受惠。随着中国政府持续推出支援措施,透过补贴或针对性信贷鼓励耐用品升级,如降低汽车贷款首付比例,将释放更多工业生产和製造业机会。
　　从政策层面,人大会议重申持续改善货币政策,变得更为审慎、灵活、针对性及有效率,以配合央行宽鬆货币的立场。广义货币和社会融资规模增长,目标旨在与预期的经济增长和物价水平保持一致,这或为信贷市场提供增长空间。市场预期将有更多开支将转移到中央政府,富达认为中国内地减息幅度温和下,宽鬆货币政策应以辅助型式配合财政措施支持经济。为加强化解风险,更多地方政府或会发行再融资债券,设立更多地方政府融资平台(LGFV),或更审慎评估地方政府表外融资。这些支持经济政策将利好中国债券,当中高质素债券可为投资者的投资组合提供韧性,尤其是在宏观经济前景充斥不确定因素下。
《环富通基金频道17日专讯》

钥匙丢了

富达:中国经济增长步入下一阶段,长线投资机遇萌芽

laoxu168

好好学习天天向上