指数角度

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今日市场探底回升，三大指数小幅翻绿，个股跌多涨少，超3500只个股翻绿。量能小幅缩减，两市全天成交额1.95万亿，较上一交易日缩量486亿。板块方面，油气概念爆发，石化油服、准油股份涨停，天然气板块活跃走强；医药持续走高，细胞免疫治疗概念领涨；银行板块全天走强，农业银行、工商银行历史新高；消费局部个股延续活跃；锂电尾盘拉升，天际股份4天3板。昨日异动的超硬材料全天回调，光伏因小作文利空全天调整。
指数角度，平均股价在金叉后期连续滞涨后，出现了捕捞季节死叉，且流动资金持续翻绿，资金和趋势都偏弱，需要适当控制仓位，整体仓位保持在3成仓左右更加合适。
下午虽然指数探底回升，但拉升的还是存储、CPO几个，没有什么新东西跟指数共振反弹，而且领涨的香农、中际等，在板块内部也没太强的带动性，可以说下午整个指数回升的过程都比较勉强，那么这里会类似9月3日的节点，后续如果AI硬件这一批个股不能继续强，指数权重仍然有补跌风险。


不过AI和指数歇一下不是什么坏事，四季度以来AI对市场的赚钱效应几乎都是负作用，已经明显成为“科技银行”。跟前几年的银行板块一样，拉升不仅光不会形成赚钱效应，反而会抽血各个题材，所以经常可以看到光模块一拉升，盘面马上3、4千家绿盘的场景。


最典型的，就是9月5日市场大阳线，锂电/固态强势领涨，这么好的节点，这么强的共振，这么好的成长逻辑，结果9月11日在启动后的首次回流里，资金居然都跑去拉AI而把固态全部扔掉。到现在回过头来看，固态的天际都已经涨了接近3倍，而AI老一批硬件股里哪怕走得相对好的中际旭创也只是原地踏步，但当时市场里的机构资金就是为了拉升AI板块，直接连能翻两倍的筹码都全部砸掉，让3倍牛股硬生生每一波都过不了4板，这就是AI绑架指数的可怕之处。从这以后，基本上所有顺指数题材的连板股，都会被短线资金直接抛弃，所有的连板接力只能发酵逆指数抱团的方向，因为逻辑再好表现再好，在容量的竞争上也不可能比得过AI。
AI和市场赚钱效应的关系，跟前面银行板块和平均股价的关系，基本是一样的，目前大部分科技股来到高位滞涨震荡，如果能阶段性休整，鲸落万物生对于市场生态会是更好的剧本。