券商研判：调整接近收尾 不等于立刻全面反攻

看量养股

　　A股这轮调整，正在进入一个微妙的观察窗口。截至7月14日，上证指数累计下跌3.11%，深证成指下跌7.90%，科创50下跌8.97%，创业板指跌幅达到11.32%。前期热度最高、赚钱效应最强的科技成长方向，成为本轮调整压力最大的板块。

　　不过，7月14日市场在触及3867点低位后快速拉升，上证指数最终收涨1.36%，站上3967点。与此同时，ETF资金出现较为明显的抄底迹象，宽基ETF重新加速流入。一个市场最关心的问题随之出现：这轮调整，是否已经接近尾声？

　　从多家券商最新策略观点看，答案正在变得相对积极。中金公司认为，当前市场位置或已反映过于悲观预期，年内较好的布局时机正在重新出现；申万宏源策略判断，调整波段已进入收尾阶段；华创证券则认为，当前市场已触及底部区间，宽基ETF重新流入、估值调整较为充分和中报业绩验证，将成为后续企稳的重要支撑。

　　但券商观点中的“接近底部”，并不等于行情会立刻回到此前快速上攻的状态。更一致的判断是，调整空间或已较为充分，悲观情绪正在出清，但后续反弹仍需要中报业绩、增量资金和外部流动性共同验证。