反弹能否延续，还要看三个信号

看量养股

　　反弹能否延续，还要看三个信号

　　整体来看，多家券商对于“调整是否结束”的回答并非简单的肯定或否定。更准确地说，调整已经接近尾声，底部区间或已临近，但真正走出新一轮上行，需要几个信号继续确认。

　　一是宽基ETF和中长期资金能否持续流入。如果7月14日的ETF抄底只是单日脉冲，市场仍可能反复震荡；但如果资金连续回流，则有望形成更稳固的底部支撑。

　　二是中报业绩能否接上市场预期。科技、资源品、创新药、高端制造、券商等方向若能在中报中兑现盈利改善，行情就有望从估值修复切换到盈利驱动。

　　三是外部流动性和风险偏好，美国通胀、就业、PCE数据以及美联储议息会议，都会影响全球风险资产定价。

　　从配置方向看，券商策略观点正在趋于一致，红利低波仍可作为底仓，科技仍是中期核心，但需要从单纯追逐弹性，转向寻找业绩确认度更强的细分环节；同时，券商、创新药、基础化工、有色金属、电网设备等AI外溢和盈利改善方向，也可能成为市场从单一主线走向“百花齐放”的重要观察点。

王运成

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