国产DRAM替代空间持续拓宽

看量养股

　　国产DRAM替代空间持续拓宽

　　“存储行业周期属性正在重构，此前由手机、PC库存周期主导的波动模式已被打破。”中信证券在研报中指出，本轮上行由全球AI算力长期资本开支驱动，预计2026年至2028年将连续三年高景气，行业盈利中枢持续上移，估值体系从周期股切换为高成长科技赛道。

　　国金证券电子首席分析师樊志远指出，长鑫科技与全球DRAM存储龙头技术节点差距逐渐缩小，公司技术迭代速度显著加快，性能指标已对标国际主流水平。“存储芯片架构正经历从2D向3D的深层变革，关键设备厂商将深度受益于工艺复杂度提升带来的红利。”樊志远认为。

　　爱建证券表示，本次大额募资将加快长鑫科技产能与工艺升级节奏，叠加AI算力支撑存储行业高景气，国产DRAM替代空间持续拓宽。同时，上游晶圆产能稳步扩张，有望自上而下带动存储制造、元器件分销、存储模组全链条业绩弹性持续兑现。

　　国联民生证券最新研报指出，AI需求驱动下全球半导体行业景气度持续上行，存储产业链通胀与扩产共振，长鑫科技IPO或推动国内Capex新周期，建议围绕“存储扩产+国产替代”主线布局。

王运成

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