招商证券：白酒筑底趋势渐明、优选出清龙头

看量养股

　　招商证券：白酒筑底趋势渐明、优选出清龙头

　　五粮液、古井股东大会释放稳健信号，白酒筑底趋势渐明、优选出清龙头。上周五粮液、古井贡酒召开2025年年度股东大会，当下酒企管理团队均以坦诚务实的态度直面当下消费场景、渠道建设、产品结构等经营压力，同时对白酒行业周期已形成统一共识，白酒行业目前处于深度调整周期、结构分化加剧但中长期龙头价值不变，对行业发展及公司自身经营预期保持稳健、务实。