创业板科创板重挫，防御资产逆势“吸金”

量友三王

量学研判大盘和个股，不听消息，不看指标，仅凭一柱一线，就能指柱道线，对大盘或个股作出研判。研判时，我们不做神仙式的预测，见到什么就说什么，对与错，由市场来**。 特别声明：本文为量学知识解读。所表达的观点，仅供参考，不构成任何证券投资分析建议。我们不推**票，也不带实盘，只传授看盘方法和进出标准。展示案例，均为过往历史数据，不保证未来投资收益，不涉及任何证券投资品种选择。股市有风险，投资需谨慎。

一、大盘分析

三大指数今日低开低走，全天单边下行，双创板块成为调整重灾区。截至收盘，沪指跌0.82%报3651.43点，深证成指跌2.92%报11138.20点，创业板指跌4.45%报2517.59点，科创50跌4.27%，北证50跌3.88%。沪深两市成交额15565.24亿元，较上一交易日缩量719.63亿元。全市场仅789只个股上涨、4795只下跌，涨跌比接近1:6，亏钱效应显著。沪指在银行等权重护盘下跌幅相对可控，但双创指数的深挫暴露了成长赛道筹码的脆弱性。

今天大盘（上证）收了一根带长短下影线的缩量中小阴柱。以量学的观点看，今天这根缩量中小阴柱收于1023基柱实底上方，仍然属于震荡筑底的走势。不过，深成指和创业板就没有这么理想了，双双跌破1023基柱实底，再次出现了破位下跌的走势，如果明天不能收回来，就有可能把上证也带下去，不得不防啊。

明天（1030）三线设置：3623-3651-3677。3623是当前的支撑线，3677是当前的压力线。


二、热点追踪

资金在板块间呈现极致的“跷跷板”切换。防御与确定性资产成为避风港：航天装备Ⅱ以6.84%的涨幅居申万二级行业首位，中国X星涨停，三季报净利润同比增长473.4%，上海X工、航天X光同步涨停；银行板块涨1.97%，工、农、中、建四大行总市值盘中首次突破10万亿元，建设X行、工商X行双双创历史新高；煤炭开采涨2.42%，食品饮料涨1.17%，保险涨1.76%，红利方向的抱团特征清晰。科技成长方向则遭遇系统性抛售：通信设备暴跌8.94%，元件跌8.07%，半导体跌5.13%，CPO概念中天孚X信重挫逾17%，新X盛、中际X创集体大跌。资金面上，半导体单日主力净流出136.4亿元，电子板块净流出超230亿元，而航天装备、风电设备、保险则获得主力净流入。


三、盘面解读

今日调整的直接触发因素来自外部。美联储凌晨宣布维持利率不变，声明重申通胀仍偏高，两名票委甚至主张加息，鹰派信号超出市场预期；同日谷歌母公司Alphabet三季度营收和每股收益双双低于预期，盘后一度跌约10%，三星电子芯片业务营业利润亦不及预期，海外科技股财报的“踩雷”迅速传导至A股算力硬件与半导体链条。但更深层的矛盾仍在内部：双创板块前期交易拥挤度偏高，谷歌财报不及预期只是提供了筹码集中释放的契机。值得注意的是，本轮调整的性质更接近风险偏好与交易结构的扰动，而非产业趋势的逆转。截至10月27日，112家已披露三季报的科创板公司合计净利润同比增长86.25%，寒X纪、海光X息等AI**业绩仍在**，基本面并未给出趋势性转弱的信号。午后多只宽基ETF放量、上证50逆势翻红，也显示大资金在关键位置存在承接意愿。

四、后市策略

短期市场处于情绪释放后的震荡整固阶段，量能能否企稳、科技主线能否形成有效接力是判断反弹持续性的两个核心观测变量。策略上宜保持耐心，避免在单日大跌后急于追涨或恐慌割肉。防御端，银行、煤炭等红利资产在低利率环境和避险需求下仍有底仓配置价值，但短期涨幅已可观，不宜盲目追高；成长端，科技板块的调整提供了以更合理价格审视中长期主线的窗口，中期整体性行情仍会延续。操作上可采取分批低吸、控制仓位的思路，重点观察三季报业绩扎实、产业催化明确的算力与半导体**，等待情绪面与资金面形成共振后再加大参与力度。


⚠️ 风险提示：以上内容仅为当日市场复盘与观点梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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