截至三季度末，基金持有创业板股票市值总和为1026亿元，相较于二季度末减少了122.6亿元
在2013年的第三个季度中，基金在持续高仓位的情况下，依然做出了力所能及的调仓行为。其中，对于创业板的态度分化最为明显，在最后一个季度，这更将影响着基金年终大考的成绩。
调仓进行时
天相投顾统计显示，三季度基金重点减持了金属非金属、机械设备、金融、地产等周期性行业板块，而增持了食品饮料等消费板块、电子等成长性行业板块。
众禄基金研究中心统计显示，355只主动股票型基金三季报平均股票仓位为84.60%，较2013年二季报提升3.58%，高于近三年以来均值1.52%，其中，346只公布了2013年二、三季报的主动股票型基金中，有69.36%不同程度加仓、有30.64%不同程度减仓。
更明显的则是基金对于创业板态度的分化。三季度，437只基金共计重兵压上155家创业板上市公司。截至三季度末，基金持有创业板股票市值总和为1026亿元，相较于二季度末减少了122.6亿元。二季度末，基金、QFII、券商 、保险、社保等五大机构投资者总计持有302家创业板公司约53.39亿股；但到9月底时，五大机构投资者持有的创业板公司数量已降至253家。
三季报显示，机构最热衷的前十家创业板公司为蓝色光标 、华策影视 、碧水源 、汤臣倍健 、宋城股份 、富瑞特装 、探路者 、捷成股份 、光线传媒和佳股份 .
其中，驻扎蓝色光标的基金数量高达95只，碧水源和华谊兄弟也分别吸引了77只和67只基金的光顾。
从基金公司角度看，景顺长城旗下基金共涉猎了21家创业板公司，紧随其后的是布局20家创业板公司的华宝兴业，而规模较大的南方基金 、工银瑞信以及汇添富持有创业板股票数量都在10只以内。
从调仓数量来看，易方达基金则最为明显，三季度末易方达旗下基金持有的创业板股票为17只，比二季度减少8只。其他调仓幅度较大的还有信诚、泰信等基金公司。
“我们对创业板业绩预期很差。”北京一位基金经理解释自己三季度调仓的原因。
10月31日，创业板四岁生日的同时也收官三季报业绩。报告期内总计实现净利润185.86亿元，较去年同期176.84亿元的数据增长约5.1%。
虽然355家创业板公司的整体利润继续保持正增长，但增速却明显低于A股市场的整体水平，同时创业板上市公司在三季度实现的净利润更是较二季度出现环比负增长。
其中，前三季度净利润同比下降或亏损的达162家，占比近一半；而净利润同比增长超过50%的仅85家，不足四分之一。仅个位数的利润增速难以支撑创业板整体高达50倍以上的市盈率。
其中，华谊兄弟前三季度净利润4.12亿元，排名创业板第一，同比去年1.34亿元增长了206.86%。不过，公司三季度单季净利润仅为891万元，同比大幅下滑69.02%，创下2009年三季度以来的新低。星河生物以亏损5895.67万元排名垫底，去年同期公司净利润为亏损597.04万元，同比下滑了887.48%。
与糟糕业绩对应的是创业板“两融”标的股的融券余额迅速走高，截至10月29日，创业板标的股的融券余额已达1420.28万元，华谊兄弟、机器人等30只创业板标的股存在不同规模的融券余额。
升级排名战
进入11月，基金业绩排名战愈发激烈，硝烟味甚浓，此时部分基金的收益率排名与今年三季度末相比已经发生变化，居前10名的股票型基金的收益率彼此之间则“咬”得很紧。
对比10月30日数据和三季度末数据可以发现，景顺长城内需增长 、景顺长城内需增长贰号 、中邮战略新兴产业 、银河主题策略、汇丰晋信科技先锋等基金一直保持在收益率前十名之列。
其中，景顺长城内需增长以77.6%的收益率排名第一，其次是景顺长城内需增长二号，收益率为76.34%，探花之位则由中邮战略新兴产业保持，收益率为65.74%。出色的业绩也来自创业板股票的疯狂表现。
其中最为明显的是目前业绩排名第三的中邮新兴战略产业和排名第五的汇丰晋信科技先锋，三季报数据显示创业板股票分别占据了两只基金前十大重仓股中8席和5席。
然而，创业板的动向成为决定胜败的关键战场。
统计数据显示，10月22日以来的短短6个交易日中，创业板指就下跌了9.94%，指数跌去139点，市值蒸发惊人。
来自深交所的最新数据显示，截至10月29日收盘，创业板355家企业的总市值已经降到了13943亿元，流通市值则下降至7402亿元，平均市盈率则降到了50.98倍。
相比于10月21日，在短短的6个交易日内创业板的总市值已经蒸发了1460亿元，流通市值则蒸发了712亿元。
截至10月30日，517只主动管理权益类基金中有380只净值出现下跌，其中汇丰晋信科技先锋三季度以来净值已下滑了19.67%，而中邮战略新兴产业净值也下跌了15.31%，其他下滑明显的绩优基金还有农银汇理行业轮动和汇丰晋信低碳先锋等，虽然这些基金仍居业绩排行榜前位，但创业板的巨大波动也使其领先优势存在悬念。
业绩冠军景顺长城内需增长基金在三季度中也进行了较大幅度的调仓，前十大重仓股较二季度末更换了6只，新进的6只股票10月份以来股价均出现下跌，平均跌幅为18.42%，而被该基金剔除的6只股票同期股价平均跌幅为2.63%。
下一个战场
在连续下跌的市场中，基金对止跌反弹的预期逐步加大，同时对经济复苏也开始给予确认，创业板热门股的下跌事实上也可以反映出机构资金的主动调仓。
从目前的数据来看，医药和消费有望成为四季度热门行业。
从基金三季报看来，食品饮料行业的伊利股份一跃成为三季度基金第一重仓股，共有196只基金合计持股总市值达到291.74亿元，占流通股比例的41.63%，主营电子产品的海康威视则成为基金第二大重仓股，113只基金在三季度合计持股市值达到134.23亿元。
广发小盘基金经理表示，十分看好医药板块，尽管受到政策影响，但长期基本面依然良好。对于地产行业依然看好，目前时点上获绝对收益概率很大。从长期来看，大众消费品公司值得重点关注。
博时主题基金经理表示，三季度已经增加医药行业中低估值公司比例。国投瑞银新兴产业基金经理表示，四季度将坚定持有安防、先进电子制造、医药、品牌消费等部分业绩可靠的优质公司。
新面孔中，新北洋的基金持股达到15.69%，是新进重仓中基金持股比例最高的个股 ，通源石油的基金持股也达到11.88%；此外，理邦仪器 、紫光股份 、三六五网 、上海钢联 、中利科技 、贵州百灵和佐力药业等的基金持股也超过5%。
从三季度末到现在，各基金具体进行了怎样的调仓动作，目前还不得而知。某基金公司一位股票基金经理透露，目前多数基金公司的操作是先把仓位降下来，正在积极调整持仓结构，争取抓住第四季度的热点主题。
有市场观点认为，A股市场经历为期一周的反弹行情后进入犹豫的观望阶段，市场可能需要消化快速上涨后短线资金的回吐压力，这对于公募基金而言是一次难得的增仓机会。
发表于 2013-11-4 22:13
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