券商晨会精华：新“国九条”发布，重点关注两个方向投资机会

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市场上周五全天震荡调整，创业板指领跌。总体上个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。沪深两市成交额8102亿，较上个交易日缩量26亿。截至上周五收盘，沪指跌0.49%，深成指跌0.78%，创业板指跌1.08%。北向资金全天净卖出73.85亿，其中沪股通净卖出45.69亿元，深股通净卖出28.16亿元。

在今天的券商晨会上，中金公司表示，新“国九条”发布，重点关注两个方向投资机会；中信建投表示，国九条出台背景下，不致力于股东利益最大化的题材股将逐渐被边缘化；国泰君安则提出，建议增持专业、合规的头部券商。

中金：新“国九条”发布 重点关注两个方向投资机会

中金公司认为，新“国九条”发布有助于投资者整体风险偏好的进一步改善，重点关注两个方向：1）高股息相关领域。本次《意见》及配套制度有望引导上市公司加强分红，提升分红水平、频次。建议继续关注高股息策略，尤其是分红能力或意愿边际提升的相关个股。2）券商、资管龙头公司。相关领域在新“国九条”出台及金融强国建设中有望实现高质量发展。

中信建投：国九条出台背景下，不致力于股东利益最大化的题材股将逐渐被边缘化

中信建投表示，从一季报盈利和联储降息节奏等因素看，短期市场依然存在制约与压力，仍处震荡整理之中。本轮商品行情存在分化，其中最强的贵金属主要由金融属性与避险情绪驱动，而内需进一步修复仍需要时间，3月金融数据也显示企业处于去杠杆状态。国九条出台背景下，不致力于股东利益最大化的题材股将逐渐被边缘化，红利风格依然维持高胜率，中期看高赔率的景气成长机会将陆续涌现，但短期线索有限，需耐心守候。行业推荐：家电、石油、电力、有色、通信、电子等。

国泰君安：建议增持专业、合规的头部券商

国泰君安则表示，“新国九条”旨在推进金融强国建设，服务中国式现代化大局。预计证监会将形成“1+N”政策体系，强监管、防风险、促发展，专业、合规的头部券商更受益。“新国九条”将加强监管，推动证券基金行业回归本源，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力。预计行业整合有望加速，这使得具备专业化能力、合规经营的头部券商更为受益。建议增持专业、合规的头部券商。截至4月12日，券商板块PB估值1.15倍，处于2012年以来的0.20%分位，安全边际和性价比高。

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