银河证券：市场稳中偏强运行，4月煤价“淡季不淡”

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银河证券：市场稳中偏强运行，4月煤价“淡季不淡”

银河证券表示，4月市场煤价重心上移，呈现“淡季不淡”特征。2026年4月市场煤价以稳中偏强上行为主，价格重心震荡上移。截至4月28日，秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价报811元/吨，较上月底上涨7.4%，秦皇岛港5500大卡动力煤月均价报770元/吨，同比上涨16.9%。供给端，国内产量平稳，但4月大秦线进入春季集中检修期，导致北方港口煤炭调入量受限，环渤海主要港口的煤炭库存持续下滑；进口端，受国际能源价格高位及海运成本上升影响，进口煤价格与内贸煤形成倒挂，促使终端用户转向国内采购，同时也支撑了内贸矿方和贸易商的挺价情绪；需求端，尽管电煤需求进入淡季，但化工、水泥等行业开工率回升，提供了较强的刚性需求，对冲了部分电煤需求的季节性减量。
点评：

煤炭板块经过前两天的大幅调整已经跌至智能辅助线附近，且上周五在辅助线附近收出十字星，这是比较经典的反转形态，且前期的下跌调整使它具备了反弹的空间，只要不跌破辅助线的支撑倒是可以逢调整时积极介入。