这个冷门指数涨幅比AI硬件还猛：去年上涨56%，...

林家人

　　有小伙伴后台让我关注一下去年上涨了56%，今年截止6月25日再次上涨64%的冷门指数：科创材料指数。

　　今天，我就来研究研究这个指数。

　　这两年可以说是AI科技的大年，可以说自2023年英伟达点燃AI算力行情以来，半导体产业链的上涨基本没停过。

　　本轮 AI 行情有清晰的传导链条，从 GPU 一路向上游原材料层层传导，如今行情核心已经落到半导体材料环节，六氟化钨、硅片、光刻胶、电子特气等细分近期持续走强，供需错配带来的涨价行情不断上演。自 2023 年英伟达引爆全球 AI 算力竞赛以来，半导体产业链的行情从未中断，每一轮细分行情，本质都是 AI 扩张暴露出新的供需短板，整条产业链由下至上传导。

　　自2023年英伟达点燃AI算力行情以来，这股热潮从未停歇，但它并非停滞在某个环节，而是像潮水一样沿着产业链逐层向上游漫延。

　　第一层（算力核心）： 由GPU引发的全球大模型“军备竞赛”，让英伟达H100等算力卡成为硬通货。

　　第二层（光互联）： GPU集群需要庞大的数据中心基建，单颗GPU需搭配6-8个光模块，造就了光模块近4年的高景气。

　　第三层（存储）： 算力提升后，数据“搬运”速度跟不上，HBM（高带宽内存）成为解决“存储墙”的关键，带动存储芯片起飞。

　　第四层（物理集成）： HBM与GPU的连接需要先进封装技术（如CoWoS），这又推高了高端PCB和封装材料的需求。

　　第五层（设备与材料）： 产能扩张带动设备订单先行，而到了第六层（上游原材料），供给弹性变得极小。

　　现在，这股浪潮正汹涌澎湃地拍打在最上游的“原材料”岸堤上。正如2021年新能源行情带火了碳酸锂一样，现在的半导体行情，正在让光刻胶、电子特气、硅片等“硬科技”材料成为市场的宠儿。

　　很多投资者紧盯科创芯片、AI 相关板块，却忽略了一只深度绑定上游硬科技、目前仍相对冷门的细分指数 —— 上证科创板新材料指数（简称科创材料）。

　　该指数选取了科创板中50只市值较大的先进基础材料和关键战略材料企业，完美覆盖了半导体材料、新能源材料、军工材料等高景气赛道。指数 62% 成分股自由流通市值低于 100 亿元，属于典型小盘成长风格，科技行情启动阶段进攻性极强，在去年上涨56%前提下，今年再次上涨63.8%（截止2026年6月25日）。对比沪深 30、全市场材料宽基，近一年多数月份收益大幅跑赢，2026 年以来指数超额收益显著拉开，年化波动率更高。

　　数据来源：雪球，截止2026年6月25日

　　如果说科创50代表了科创板的“大盘蓝筹”，那么科创材料指数则代表了“新质生产力”的核心引擎。

　　目前跟踪这个指数的基金不算多，所有被动指数基金跟踪标的一样，基础费率也差不多，但实际运作下来，有些公司管理的ETF，做出了比较明显的超额收益，明显跑赢了指数本身，资金也比较认可，规模也比较大。

　　数据来源：wind，截止2026年6月25日

　　如果对科创材料指数感兴趣的，可以看看超额收益高的ETF，有可能获取更多超额收益。

　　对于习惯场外交易的投资者来说，目前市场上仅有一只场外ETF联接基金（分为A类和C类），在天天基金、支付宝、理财通这些平台，搜“科创板新材料”就能找到，如果感兴趣，搜一下就能找到了。

陶士君

谢谢楼主分享！