兴业证券：NPO产业化进程显著提速

看量养股

　　伴随国产厂商技术突破以及头部云厂商订单逐步落地，NPO产业化进程显著提速，建议关注产业链五条投资主线。一是华为NPO链，首批发起企业有望直接受益；二是光引擎，NPO整体沿用光模块产业链，头部光模块厂商竞争优势显著；三是设备，测试设备作为光通信技术迭代的“先行资本开支”，NPO的落地节奏推动设备需求的提前释放；四是光芯片，NPO平台支持硅光、EML和VCSEL等多种方案，有望打开新增供应格局；五是MPO/FAU、陶瓷基板、液冷、光纤光缆等其他受益环节。