腾讯Q4部署＋华为牵头标准 NPO商业化落地有望提速

看量养股

　　A股三大指数今日走势分化，沪指震荡整理，昨日暴涨的创业板指今日走势较弱。截止收盘，沪指涨0.07%，深证成指跌1.42%，创业板指跌3.23%。沪深京三市成交额超过2.6万亿，较昨日缩量逾3000亿。行业板块涨少跌多，贵金属、医疗美容、煤炭、电力、石油石化板块涨幅居前，机器人、游戏、玻璃玻纤、电子化学品、光学光电子、电池板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过1500只，近50股票涨停。

　　据报道，腾讯云高管日前出席世界人工智能大会分论坛时表示，为了将推理成本降低到极致，公司会大规模部署国产化算力；公司预计2026年第4季度部署NPO（近封装光学）超级节点，并呼吁国内外统一NPO行业标准。此前7月初，在"超节点与GW级AIDC技术论坛暨Open AIInfra社区半年工作会议"上，华为也联合中国移动研究院、百度、京东云等20余家产业链伙伴，共同启动OPEN NPO项目，发起国内首个NPO光互连MSA（多源协议）。

　　业内普遍把NPO看作一种过渡方案，比传统光模块更省电也更快，比CPO更容易量产和维护，供应商也更丰富。“NPO生态更健康，会像铜缆一样继续演进到性能不够为止，其间都会使用。”行业分析机构Omdia光器件高级首席分析师吕名扬表示。在他看来，华为牵头的OPEN NPO项目相比于国内其他组织要更有意义。“因为会有比较高的确定性转化为应用。”

　　而根据集邦咨询今年6月发布的硅光行业报告，2025年全球NPO+CPO整体市场规模约1亿美元，预计到2030年两类技术合计市场规模将突破390亿美元。其中，报告判断，2026-2028年增量以NPO为主，谷歌、微软、Meta、百度、字节跳动等超大规模云厂商，均将NPO作为近中期数据中心互连首选方案。

　　兴业证券表示，伴随国产厂商技术突破以及头部云厂商订单逐步落地，NPO产业化进程显著提速，建议关注产业链五条投资主线。浙商证券研报指出，由于制造工艺贴近现有光模块技术，无需依赖尖端的芯片共封装能力，且允许交换机芯片与光引擎解耦设计，NPO更利于形成多厂商协作的成熟生态，也成为主流厂商大规模推广CPO前的首选中间形态。

陶士君

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