超跌反弹还要等多久？

看量养股

　　资金的抄底，不难看出，正等待行情的蓄力反弹。金鹰基金认为，尽管目前宏观层面、持仓层面有各种负面叙事充斥，但短期在股价上其实大多已经得到了比较充分的体现。后续一旦出现仓位回补，无论资金流向哪些板块，指数层面大概率都会有明显超跌反弹，板块出现新的轮动修复。

　　他们认为，展望后市，A股大概率延续“指数震荡、结构分化、板块轮动”格局，大幅下行的空间相对有限，但向上突破仍需成交回升与基本面催化共振。

　　平安基金经理刘榕俊同样认为，短期利空基本充分反映在股价中，大部分个股调整幅度充分，恐慌阶段基本结束。“但行情修复时间存在不确定性，不会立刻全面反转。”

　　他建议，采取分批布局思路，选择国产算力、半导体设备材料、AI应用等高景气细分赛道。在他看来，后续科技板块为严重分化行情，个股涨跌差异极大，极度考验基金经理自下而上选股能力。

　　金鹰基金也提到，科技方向，本轮AI科技回调明显，更多是高估值消化、交易结构去杠杆的资金行为主导，而AI产业需求方面仍未有确定性的边际回落，短期AI产业链或有超跌反弹，但中期的新一轮行情尚需要等待重磅产业催化，7月下旬海外云厂商的二季报是验证资本开支回报率的节点。

　　价值方向，后续关注美伊冲突演进，阶段性冲突缓和虽然导致煤炭、化工等品种股价的短期走弱，但中期地缘上行风险因素依然存在，同时，保持对有色、非银等具有基本面吸引力、交易筹码大多出清等多重优势的重点行业的关注。

　　华宝基金表示，短期关注资本品出口链/锂电、贵金属、AI硬件等方向。

　　金信基金经理谭智汨则分析，AI产业链正处于从“极致分化”向“结构性再平衡”过渡的关键窗口期。随着上游硬件、材料的估值高企与交易拥挤，资金正在寻求更高性价比的布局方向，期待科技下游的AI应用，端侧AI创新消费不断出现好产品，完成产业上下游的接力。

王运成

感谢提供信息分享。