A股科技板块全线反攻 机构称调整或接近尾声

看量养龙

　　7月31日，A股迎来7月收官，科技板块全线反攻成为最大亮点。截至收盘，上证指数上涨0.72%，深证成指上涨2.21%，创业板指上涨3.06%，科创50指数盘中一度涨超8%。全市成交额达2.56万亿元，较前一交易日放量逾2000亿元，市场交投情绪显著回暖。全市场4691只个股上涨，科技四大板块合计吸纳主力资金超460亿元。

　　分析人士认为，7月科技板块经历充分调整后，当前性价比已凸显，短期市场或维持震荡整固，但中期结构性机会依然较多。科技成长仍是配置主线，光通信、存储芯片等方向的调整或已接近尾声，后市值得重点关注。

　　多个科技板块联袂走强

　　7月31日，A股迎来7月最后一个交易日，三大指数集体高开，科技板块全线反攻。

　　微软、亚马逊等海外科技巨头财报超预期，验证AI资本开支持续加码逻辑，叠加前期科技板块深度调整后估值回归合理区间，多重利好共振下，A股科技产业链迎来久违的普涨行情。

　　截至收盘，上证指数上涨0.72%，报3832.26点；深证成指上涨2.21%，报13578.93点；创业板指上涨3.06%，报3343.96点。科创50指数盘中一度涨超8%，收盘上涨2.99%。

　　成交量方面，全市当日成交额达2.56万亿元，较前一交易日放量2015亿元，市场交投情绪显著升温。

　　7月31日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1340亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。同时，开展了6000亿元隔夜逆回购操作。

　　从涨跌家数来看，全市场共4691只个股上涨，101只个股涨停；728只个股下跌，0只个股跌停。

　　科技产业链全面开花。半导体板块大幅走高，杰华特、芯原股份、炬光科技、盛科通信-U等多只个股涨超10%。

　　存储芯片方向多空交战，太极实业涨停，兆易创新、德明利早盘涨停，普冉股份、北京君正、佰维存储早盘涨超10%，但尾盘并未能保持强势；长鑫科技盘中一度涨超13%，总市值突破4万亿元。

　　AI应用端同样全线走强，中文在线、昆仑万维、福昕软件、易点天下等多股涨停；人形机器人板块集体上涨，永茂泰涨停，奥比中光-W盘中一度涨停。

　　CPO板块强力反弹，罗博特科涨超16%，新易盛、中际旭创等光通信龙头大幅回暖。

　　下跌方面，银行股多数调整，农业银行、招商银行跌超2%；保险板块表现不佳，中国平安跌幅居前；煤炭、石油等传统能源板块承压。

　　7月A股市场持续调整，双创指数月内累计跌幅均超20%；月末市场迎来整体反弹，最后两个交易日的回升释放信号，反弹势头能否延续备受市场关注。

　　科技主线资金虹吸效应增强

　　从资金流向来看，7月31日主力资金流向呈现出鲜明的结构性特征——科技板块成为资金回流的核心。

　　Wind数据显示，从申万一级行业来看，当日共有18个行业获得主力资金净流入。电子板块吹响反攻号角，当日以242.37亿元的净流入规模再度高居榜首，板块成交额高达7903.40亿元，显示资金对半导体、消费电子等方向的配置热情持续升温。通信、传媒、计算机三大板块紧跟其后，分别获得74.03亿元、72.06亿元、71.78亿元的主力资金净流入。回顾此前，科技板块在7月经历了持续下跌，资金不断流出，而7月31日资金全面回流，意味着调整或接近尾声。

　　科技四大板块合计吸纳资金460.24亿元，成为资金净流入的核心，科技主线的资金虹吸效应正在逐步增强。这一资金格局的形成，与海外AI产业催化、国内政策持续支持以及板块前期充分调整后性价比凸显等因素密不可分。

　　除科技板块外，周期板块同样获得资金回补。机械设备板块获42.42亿元净流入，有色金属板块获34.80亿元净流入，建筑装饰板块获31.79亿元净流入，显示在科技主线引领下，部分具备基本面支撑的周期方向也受到资金关注。

　　净流出方面，当日有13个行业遭资金净流出，但流出规模整体较小。银行板块以6.38亿元的净流出额居首，石油石化净流出4.34亿元，医药生物净流出4.33亿元，电力设备净流出4.17亿元。值得关注的是，此前受资金青睐的电力设备板块当日转为净流出，资金从新能源向科技方向进一步集中，风格切换信号较为明显。

　　个股层面，当日主力资金净流入前十的个股呈现出两大特征：一是流入规模普遍较大；二是此前连续遭资金撤离的光通信龙头全面回归。东山精密以33.44亿元的资金净流入高居榜首，股价上涨5.98%；太极实业获25.08亿元净流入，股价涨停；蓝色光标获24.19亿元净流入，股价涨停，AI营销概念受到资金追捧。兆易创新获23.14亿元净流入，股价上涨2.02%；长鑫科技获15.02亿元净流入，股价上涨2.08%，存储芯片方向获得资金积极回补。

　　尤为值得关注的是，光通信龙头迎来强势回归。新易盛获17.84亿元净流入，股价上涨6.71%；中际旭创获17.30亿元净流入，股价上涨4.40%。回顾此前，新易盛、中际旭创股价在7月经历了大幅调整，今日重回主力资金净流入前十，光通信产业链的调整或已接近尾声，资金重新认可其配置价值。

　　中报披露期聚焦高景气方向

　　对于后市，多家机构认为短期市场大概率维持震荡整固格局，中期结构性机会依然较多。

　　“市场或仍将震荡整固，近期政策端对市场积极表态，释放稳定市场信号，且二季度PPI中枢较一季度显著抬升，上市公司盈利有望迎来进一步上升，为市场提供基本面支撑。”光大证券首席策略分析师张宇生认为，与此同时，内需修复力度依然有待加强，总量层面尚不具备全面普涨的条件。此外，前期涨幅较大的科技板块近期受微观流动性扰动影响，股价波动随之加大。

　　张宇生判断，在政策积极维稳与结构性压力并存格局下，短期市场大概率维持区间震荡。进入8月，市场将迎来中报密集披露期，预计高景气方向仍是配置核心，但并不仅限于科技领域，出口链、资源品等板块基本面同样有望持续改善，值得重点关注。

　　财信证券首席经济学家、研究发展中心总经理袁闯表示，中央政治局会议明确提出“深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心”，释放了明确的呵护信号。在“双宽松”基调延续、经济抗外部冲击能力增强、产业链韧性与全球竞争力突出的支撑下，预计2026年A股市场大概率延续震荡上行态势。

　　对于下半年市场风格走向，华金证券首席策略分析师邓利军认为，整体大概率呈现均衡格局。复盘近六年的历史数据，下半年中小盘风格往往占优，且大类风格整体偏均衡。他认为，下半年科技成长仍可能是配置主线，主要逻辑在于AI产业趋势持续上行、政策大力支持未变、美联储难紧缩，科技成长仍有望获取超额收益。此外，下半年消费板块值得关注，行业基本面可能企稳回升，叠加提振消费的政策依然有望加力实施，消费方向也存在配置机会。

　　在投资建议方面，袁闯表示，当前市场日线构筑“W”型底部概率较大，可待右侧信号确认后加大布局。方向上建议保持均衡配置：一是高股息防守方向，关注银行、煤炭、交通运输、公用事业板块；二是消费医药方向，聚焦服务消费、部分农产品、创新药领域；三是泛科技赛道，布局AI应用、国防军工、人形机器人等方向；四是AI硬件龙头标的，包括光模块、PCB、存储、半导体设备及材料核心标的，可在市场情绪回暖后逢低吸纳。