国信证券：如何看当下红利持续性?

看量养龙

　　国信证券：如何看当下红利持续性?

　　近期红利表现占优，主因科技回落引起市场调整、前期科技主导资金离场等。当前科技仍在消化前期超额，长线资金入市要求下，相对性价比较高的红利资产表现有望延续。行业配置注重均衡，除红利外，关注成长板块内部扩散。

　　第一，重视具有基本面优势的医药、券商，以及处在低位的地产、白酒等内需板块。第二，历史上看高景气行业往往呈现M顶。亚马逊、谷歌等多家云厂商上调2026年资本开支指引，目前AI景气预期尚未扭转，不过历史上景气行业下跌后往往有反弹。同时，科技内部有望向低位方向扩散，可关注具备基本面预期、产业层面存在积极催化的AI应用环节、港股科技等。

陶士君

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王运成

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