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中报掘金业绩成长股 高送转最吃香
516家公司中报预喜
Wind数据统计显示,截至6月18日,沪深两市共有670家上市公司公布了2010年中期业绩预告。其中,516家公司业绩实现增长或者扭亏,占比达到77.01%。
业绩预增的上市公司有177家,其中有94家公司预计上半年利润同比增长1倍以上,占预增数量的53.11%。有10家公司预计中期业绩增幅达到10倍以上,包括安纳达 （002136 ,,,）、徐工机械 （000425 ,,,）、风华高科 （000636 ,,,）等。
从行业分布上看,94家业绩预增幅度超过1倍的公司主要集中在电子元器件、机械设备、房地产、化工、有色金属、医药生物等行业上。
电子元器件行业有43家公司中报业绩预喜,其中14家公司预计中报业绩增幅超过1倍,风华高科、实益达 （002137 ,,,）、通富微电 （002156 ,,,）、歌尔声学 （002241 ,,,）和大族激光 （002008 ,,,）等5家公司中报业绩预增幅度更超过200%。
机械设备行业中报预喜的公司达到81家,预计业绩增幅超过1倍的公司有12家,徐工机械、闽闽东 （000536 ,,,）、厦工股份 （600815 ,,,）等5家公司中期业绩均预增200%以上。
同时,在516家公司中,还有94家公司预计中报业绩扭亏。扭亏公司主要集中在电子元器件、房地产、纺织服装、黑色金属、化工等行业中。
从上市公司业绩预告看,中报业绩并不差,市场是否能借此掀起一波大的呢？上海私募基金人士陈晓阳认为这种可能性较小,他指出,由于刚刚公布的部分5月重要经济数据不少有见顶迹象,意味着随后的经济增长有降温趋势,市场担忧今年中报上市企业普遍预增之后,三季度业绩有回落的可能。
上述深圳私募基金人士也表示,今年的这波中报更多在于个股机会,应该从选股着手。
逾六成预喜个股跑赢大盘
4月中旬以来,大盘经历一波疾风骤雨式的猛烈下跌。截至6月18日,上证指数累计跌幅达到20.59%,而516家中期业绩预喜的公司在二级市场的表现则强于市场整体水平。
统计显示,从4月15日至6月18日,上证指数累计下跌了20.59%,同期,516只中报业绩预喜个股的平均跌幅为11.53%,表现略强于大盘。其中,有335
只个股跑赢大盘,占比达到64.92%。
“中报业绩预喜个股表现强于大盘,其中一个原因就是资金看好其业绩增长的潜力,即使在下跌的市场中,仍然受到资金追捧。”上述深圳私募基金人士指出。
Wind数据统计显示,在177家中报业绩预增的上市公司中,就有167家在一季度获得机构资金青睐。如中报业绩预增3倍的华兰生物 （002007 ,,,）,其十大流通股股东的座席上,基金就占了6席,机构持股总量达到2.59亿股,机构持股比例高达71.90%。中报业绩预增6至10倍的宝钢股份,机构持股总量更达到137.13亿股。
西南证券分析师张刚根据一季报证券投资基金、社保基金、证券公司、券商理财产品、QFII、保险机构等6类机构的持仓情况分析得出,一季
度机械设备被6类机构共同看好,是机构投资者认同度最高的行业。
张广文指出,中报更大的意义在于,投资者可以从一季报和中报中筛选一些机构资金会持续流入的、感兴趣的板块和行业。“机构资金对上市公司估值具有前瞻性考虑,从机构的布局中也能挖掘到投资机会。”
布局中报
如何布局中报？
张广文认为,首先应该关注受国家政策扶持的新兴产业的公司,如电气设备、新能源等行业中确确实实存在业绩增长的公司,这类公司中报的机会比较大。
“近期市场的表现也已经出现这些迹象。”上述深圳私募人士也指出,新兴产业中报业绩预增个股已经出现启动的苗头。
另外,张广文指出,业绩预增的大盘股在中报中,更有可能出现短期交易性机会。张广文称,特别是金融、地产等行业的个股,从去年下半年以来一直处于下跌调整中,随着中报的公布,市场发现这些公司上半年的业绩其实并不差,会让其估值产生一定的吸引力。
中报业绩预增幅度超过1倍的94家公司中,房地产公司就占了9家,而这9家公司4月中旬以来股价跌幅均超过14%。中报业绩预计增幅超过5倍的ST东源 （000656 ,,,）,4月中旬以来股价更累计下跌了36.35%。
“在这轮中被错杀的部分大盘股有望借此展开纠错。”上海一位私募基金人士说。
对于创业板和中小板在中报中的机会,上述深圳私募基金人士认为,可以关注一些有高送转可能的个股。但张广文则指出,这两个板块目前估值并不具备吸引力,而且创业板年报的高增长情况在二季度有所回落,中报高送配的概率也不太大,因此机会不大。
同时,张广文还指出,掘金中报的时候,还应该谨惕两方面。首先,应该回避前期抗跌的防御型行业,这些行业当前估值已经偏高,如医药、农业、食品饮料等行业。其次,在未来的通胀预期和原材料价格上涨的预期下,掘金中报对高库存行业也应保持警惕,如钢铁以及大众商品等行业和公司。
附表:中报业绩预增幅度排名前十
局部机会仍存
尽管股指今年整体出现中报的概率并不高,但这并不意味着目前的市场没有投资机会,对于那些盈利增速超过市场预期的上市公司来说,其个股走势出现中报的可能仍然存在。
由于2009年上半年尚处于全球金融危机后的复苏初期,多数上市公司同期基数较低则成为了今年上市公司中期业绩大幅增长的重要原因。但并不是所有业绩出现大幅增长的上市公司都会出现中报,只有那些业绩增速超过市场预期、并具有持续增长能力的品种才更有机会出现中报。
从历史经验来看,那些出现十几倍甚至几十倍以上业绩增速的上市公司,其业绩增速的可持续性往往较差,
其业绩增速超高的原因不外乎前期基数较低、重组收益以及投资收益猛增等几种情况,基于主业持续增长而出现业绩超常规增长的概率实在太低,当然,如果有这样的上市公司出现,或许就将成为又一个超级牛股了。
在注重上市公司业绩同比增速的同时,投资者更要注重上市公司业绩环比持续增长的能力,因为这更将凸显公司的长期投资价值。而一些周期性行业由于处于业绩高点,中报时的业绩增速可能会相当抢眼,但从环比的角度来看,其很可能将就此走下坡路了,这显然不是良好的投资标的,那些具备持续盈利能力又符合国家新经济发展规划的上市公司才是投资者应该重点挖掘的对象。
关注高送转题材
除了业绩的高速增长,A股市场历来偏爱的高送转题材同样也是中报牛股频出的“集中营”。
要具备高送转题材,有关上市公司首先要具备较高的每股公积金或者较高的每股收益的前提条件,而这些条件往往在新股身上得到集中体现,因此新股、次新股板块也顺势成为市场资金重点关注的目标。
从年初的走势来看,也同样体现了这一特点,最为典型的就是去年新上市的创业板个股,高送转的消息可谓层出不穷,甚至出现了神州泰岳 （300002 ,,,）这样10派3元转增15股超高分配的个股,这也直接导致该股股价一度突破200元大关,占据两市第一高价股的宝座。
从中报的角度来看,创业板仍然是值得重点关注的板块,尤其是那些在年报时分配方案相对较为保守、没有大幅送股的个股更是值得重点关注。而一些业绩增速较高,年报时送股比例不高的个股也同样值得注意,因为真正的长期牛股往往都是通过不断地送股扩大股本炼成的,其中的关键就是业绩的增速要跟得上股本扩张的速度。
延续上述思路,今年以来新上市的中小板新股也同样是可能出现高送转的集中地,那些因为股价偏高而导致市场流动性较差的个股更是具有较强的通过扩张股本降低股价来提升个股流动性的需求。
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发表于 2011-7-2 11:15
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