在破发次新股中淘金(附股)【7.09】

螺旋管

近期新股赚钱效应“再起蓬头”，但这些新股多属于“游资的菜”，一般的投资者通常难以跟上“炒新”资金快进快出的节奏。投资者不妨将目光转到次新股，尤其是那些“破发”幅度较大的个股，这些次新股很多机构资金已深套其中，趁着目前新股行情不错的背景下，中小散户可适度参与机构的次新股“解套”行情，或能取得超越大盘的收益。

　　五成次新股“破发”

统计数据显示，今年以来175只新股发行上市，但截至昨日，其中已有90只次新股“破发”，占比高达51.7%，这是近几年新股上市后表现最差的年份。

　　而且就“破发”的幅度来看，股价跌破发行价20%以上的个股多达24只，其中安居宝、天瑞仪器、亚太科技、华锐风电以及大智慧等今年1月上市的次新股“破发”幅度均超过30%，品种涵盖创业板、中小板和主板市场。

　　这些次新股“破发”有各种各样的原因，A股4月中旬-6月中旬的下跌可能是主要原因，可谓“覆巢之下无完卵”；新股的频频发行，也让这块“稀缺资源”变得更加廉价，且高估值发行也让机构的赚钱空间不断压缩，甚至赔钱。当然，“破发”中的次新股并非全是糟粕，其中不乏一些被“错杀”的个股，投资者可从“破发”次新股中寻找一些埋没的“金子”。

　　关注机构解套机会

　　目前新股风光再现，那些今年以来“打新”被套的机构们，会否利用当前的大好行情而趁机“解套”？就目前的行情来看，这似乎是个大概率事件，而如何选择，对投资者而言要好好研究一番。

　　我们不妨沿着这样一条思路挖掘次新股中的机会。首先锁定“破发”的次新股，尤其是“破发”幅度超过10%以上的新股，这样的新股大约有54只；其次选择社保或大资金参与的个股，这要看申购时的机构获配明细；第三是时间的选择，可以考虑获配机构3个月限售期刚刚结束或将要结束的个股。

　　就机构参与的程度来看，在“破发”的次新股中，社保基金参与的个股主要有亚威股份、亚太科技、通裕重工、天喻信息、天瑞仪器、森马服饰、聚光科技、佳士科技、辉隆股份等，这些次新股相对其他个股而言，通常有两只社保基金组合获配，或一只社保基金获配股数较多。其中通裕重工，主要生产风电等专用设备，今年3月8日登陆创业板，公司的机构获配明细显示，社保基金三个组合累计申购了450万股，占网下获配股数的比例高达25%，同时华夏基金、华宝基金旗下的基金也进行了相关的配置，该股发行价25元，上市后拉出4根小阳线之后就一路下跌，最低跌至15.75元，到昨日收盘也只有17.94元，“破发”幅度达28.24%。

　　就上市的时点来看，机构3个月的限售期是一个重要的节点，该限售期前后的个股通常上涨机会较大。如3月29日上市的长荣股份，社保基金、华夏系基金都有申购，6月29日机构限售股解禁，但就股价来看，长荣股份5月底就已经发动了，近期已连续创出上市后的新高。类似的机会可能出现在贝因美、步森股份、聚光科技、亿通科技等个股中。

　　掘金中期业绩预增

　　实际上，今年以来新股大面积“破发”最初是因为去年上市新股的业绩明显低于预期引发的，今年上市的新股业绩如何，也将成为影响资金操作的重要风向指标之一，尤其在7月半年报将发布的重要时点，坚持或是放弃也许只需这样一个催化剂。

　　统计显示，“破发”的次新股中，国电清新、万和电气、亚威股份、森马服饰等个股都预计上半年业绩预增20%以上，国电清新预增幅度相对较高，为45%-50%。还有一些“破发”幅度不是很大，但业绩不错的个股，如易华录、双星新材、宁基股份、司尔特等中期业绩增幅都在50%以上。

　　就近期的次新股行情表现来看，业绩增长100%以上的双星新材、秀强股份、新都化工、易华录、内蒙君正，近期都涨幅惊人，接下来次新股中业绩预告涨幅大的个股值得投资者给予特别关注。

　　潜力次新股点评
长青
　　股份(002391)：

　　募投项目助业绩增长

　　公司主要产品 “氟磺胺草醚”(除草剂)的产销量位居全国首位，市场占有率超过60%；“吡虫啉”(杀虫剂)产品市场占有率超过15%，位居行业前3位；且均为“高效、低毒、低残留”农药产品。 2010年，公司综合毛利率达33.49%，在农药上市公司中处于较高水平。

　　值得注意的是，公司主导产品氟磺胺草醚和吡虫啉的质量和成本优势较突出，因此，公司业绩有较强的安全边际。此外，公司新建的募投产品烯草酮，其技术含量高、盈利能力强，近年来全球需求增长很快，是公司未来业绩的主要增长点。

　　今年一季报显示，公司前十大流通股东以机构投资者为主，中信证券下四个管理计划共持有454.12万股 (上期五个管理计划持有472.15万股)；新进的华夏红利基金持有64.43万股；前十位合计持股占流通盘的22.30%。

　　世纪鼎利(300050)：

　　网优路测行业龙头

　　与无线网优覆盖设备和网优服务子行业相比，公司主营的路测设备细分市场规模较小，受主设备商和运营商挤压较少，对国际厂商和后来者也具有一定的竞争门槛，行业环境相对宽松。

　　公司是路测设备这一细分行业内的公认龙头，拥有运营商集团指定行业标准产品和第三方评估厂商资质，在无线网优市场中同时扮演裁判员和运动员的角色，极大地推动了公司设备和服务在运营商地方公司的市场销售。

　　短期来看，公司将利用其设备销售、全国网络及超募资金快速提高服务收入，中长期来看，则将开拓核心网监测和统一网优平台等新业务，力图树立“端到端”网优行业的领先优势。

　　2011年一季报披露，公司前十大流通股东合计持有939.76万股，占流通盘的23.73%(上期为18.38%)。预计公司2011-2013年每股收益为1.09元、1.36元、1.69元。

　　荣盛石化(002493)：

　　PTA成就持续高盈利

　　公司主要从事PTA和聚酯纤维 (涤纶)相关产品的生产和销售。

　　公司募投项目之一逸盛大化年产120万吨PTA项目自2009年4月投产后，PTA成为公司主营业务收入和主营业务利润的重要来源。 2010年，PTA行业持续景气，公司PTA业务实现收入94.16亿元，同比增长65.58%，占比62.83%，毛利率20.52%，同比提高4.63个百分点。子公司逸盛大化(持股56%)、浙江逸盛(参股30%)2010年分别实现净利润13.74亿元和12.70亿元。

　　2011一季报披露，预计2011年1-6月净利润同比增长80%-100%。业绩变动原因：聚酯产能有所扩大，销售收入同比增长；主要产品PTA及聚酯涤纶相关产品的销售价格比同期有较大幅度增长。上年同期净利润57523.95万元。预计公司2011、2012年每股收益分别为1.73元和2.39元。　

　新股次新股冰火两重天

　　“中签如中刀的日子已经过去，打新赚钱的行情似乎又卷土重来了！”在一波反弹行情到来之后，新股市场也告别了前期频繁破发的局面，而新股上市首日的疯狂表现也让追新族们摩拳擦掌。继周三上市的新股被爆炒之后，昨日登陆中小板的海南瑞泽、金禾实业、山东章鼓再遭疯炒，且均因盘中涨幅超过20%而同时在昨日上午遭到了临时停牌，截至收盘，三股的涨幅分别为80.08%、50.84%、105.9%。不过，与三只新股首日大涨形成对比的是，周三才在创业板上市的三只次新股昨日却呈现为无量一字跌停的走势，而这三只创业板的次新股在上市首日的涨幅则为62.8~198.89%。

　　敢死队成幕后推手

　　在市场回暖的同时，各路资金爆炒新股的行为也有卷土重来之势。继周三三只新股狂飙之后，昨日上市的三股一开盘就被游资爆炒。海南瑞泽、金禾实业、山东章鼓分别以90.21%、51.16%、119%的涨幅开盘，而暴涨的走势也让3只新股在九点半左右集体遭到了交易所的临时停牌。在半小时的临停结束后，三新股呈现出了震荡的走势，并集体在尾盘有所跳水。截至收盘，山东章鼓收报20.59元上涨105.9%，海南瑞泽涨80.08%，收于21.88元，金禾实业涨50.84%，收于32.43%。

　　从交易所公布的交易数据来看，昨日上市的三只新股均无一家机构买入，而敢死队则成为炒新的绝对主力。如老牌敢死队国信深圳泰然九路证券营业部就出现在三只新股买入金额最大的前5名中。

　　三只次新股齐齐跌停

　　与新股上市首日暴涨形成对比的是，三只次新股则在上市的头两个交易日内经历了从暴涨到暴跌的“过山车行情”。本周三上市的三只次新股冠昊生物、东宝生物、飞力达昨日集体以跌停开盘，全天呈现为无量一字跌停的走势。有意思的是，这三只创业板新股，在周三也就是他们上市的首日也同样遭到了市场的热烈追捧且也遭遇了临停。截至周三收盘，东宝生物、冠昊生物、飞力达的涨幅分别为198.89%、146.76%、62.8%。

　　提醒：追新风险很大

　　“新股是判断市场强弱的风向标。当市场好的时候，即使发行市盈率较高，那么上市后也会得到资金的追捧；当市场整体走弱时，即使新股发行市盈率相对较低，上市后也会遭到抛弃，甚至破发。”光大证券周明表示，就目前来看，打新获利的机会相对较高，他建议打新的投资者尽量选择一些毛利润较高的行业。

　　“打新可以，但追新的风险就比较大了。”周明表示，就目前市场而言，这些新股大涨之后尚不具备持续走高的市场环境，因为毕竟市场还处于复苏的初期。他建议投资者，可在前期超跌的次新股中寻找一些安全品种给予重点关注。

　　相关新闻

　　“复星系”现身金禾实业入驻一年揽金1.3亿

　　在昨日上市的三新股中，金禾实业涨幅最低，但这依然可以让包括“复星系”在内的9家机构获得2.4倍左右的丰厚收益，而且这9家机构入驻该股的时间仅为一年左右。

　　2010年6月22日，复星谱润、谱润投资、优龙投资、尹锋、平安财智、绍兴平安、獐子岛投资、达成投资、玉源投资等9名股东以9.50元/股的价格，对金禾股份进行增资扩股。以上九家机构分别获得了20万股到582万股不等的股权。其中获股最多的复星谱润为有限合伙企业，而上海复星创业投资管理有限公司则是持股99%的有限合伙人。据了解，复星创业投资是复星集团全资控股的孙公司。以昨日金禾实业32.43元的收盘价计算，复星谱润的持股市值为1.89亿元左右，而其持股成本仅为5529万元，入驻一年赚了1.3亿元，收益率超过了2.4倍。（重庆商报 程心）

　　三大策略抓住新股和次新股行情

　　一般情况下，新股和次新股股价波动大、可塑性强，最能体现股市的高风险高收益。

　　目前次新股板块有机会，主要有三：首先是目前波段上涨行情中，新股和次新股的价值待发掘。就如眼下的行情，次新股纷纷大涨，形成强大的板块盈利效应；其次是每年的高送转，新股和次新股具明显优势，这在去年年报行情中表现最为突出；最后是新股和次新股的个性化行情，基本面独特、题材丰富、契合政策以及估值偏低的品种，往往能够在行情中脱颖而出，近期东方园林、海南橡胶、比亚迪、壹桥苗业等可谓是其中的佼佼者。

　　近年以来，中小板和创业板开足马力发行和上市，随着一大批新股和次新股的破发，新股不败的神话被终结，但也正因为股价的超跌、发行市盈率的大降和市场的反复冷落，反而会孕育出新的次新股行情。

　　其一，在行情整体启动之前，次新股左侧交易应以稳健为上，从数个重点线索中(例如破发程度、最近一期的业绩增长预告、公司大订单等利好公告、行业政策导向、市盈率估值等)，提炼出5-10家候选股，然后综合各个方面的比较，最后瞄准3家目标股分批、分时段进行低吸(在次新股估值已经具备一定吸引力的情况下，建议在每当次新股连续下跌或者大跌后，按照金字塔式买股)。此技巧不仅能够有备而战，而且也能够有效降低持股成本，与次新股的实际低点相近。

　　其二，而在新股和次新股行情启动以后，步入到右侧交易过程时，在次新股热点开始兴起后介入的投资者，应做好“与大众情人谈恋爱”的积极准备。能够领涨的次新股，年轻漂亮又苗条(上市时间近、招股卖相好、股本扩张能力强)，是市场众多资金合力从众多次新股中选出来的，颇有“大众情人”的风貌。这时候下手要快，考虑问题直击其领涨原因即可，不能拖三拉四，因为领涨品种总会延续一段时间的上涨行情，越早和这样的“大众情人谈恋爱”越好，才能充分享受到众多资金鱼贯抬轿的乐趣。

　　当然，领涨的龙头股也不是所有人能够把握到的，这时候就须贯彻顺势而为的操作技巧，在剔除市盈率高企、庄家自拉自唱的品种以外，再结合次新股的良好技术特征——底部多头形态清晰、持续放量、连续阳线上攻、正形成新的上升通道、轻松创新高等，以及股市的“流行色”(市场偏好、政策支持)，寻找到合适的次新买卖品种。

　　其三，新股和次新股的热点，可谓是年年岁岁花不同。短线强者恒强，不一定能够笑到最后。更何况，一些次新股的强庄品种，往往会选择避开股市“大众情人”转而独辟蹊径。因此，未来等到次新股热点风向转变了，投资者就要下定决心彻底离开，否则容易套牢。（新闻晨报 红金）