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编者按：9月1日召开的国务院常务会议通过了《中华人民共和国电影产业促进法（草案）》，以提升文化产业水平、促进电影产业健康发展，并决定将草案提请全国人大常委会审议。 据新华社9月2日消息，据了解，国务院法制办2011年底公布电影产业促进法征求意见稿后，十二届全国人大常委会2013年10月底公布五年立法规划，其中包括电影产业促进法。 专家指出，电影产业促进法酝酿已久，在当下具有很强的现实针对性，将让高速发展的中国电影产业“有法可依”，从而实现可持续发展。 “电影产业促进法是中国电影进一步发展的有力保障，能够促进中国电影产业更加规范、健康发展。”中国电影制片人协会理事长、原中影集团董事长韩三平说。 近年来，我国电影产业发展迅速，电影票房从2003年的10亿元增长到2014年的296亿元，年均增长率超过36%。今年以来票房继续高速增长，各项票房纪录不断刷新。 韩三平认为，在法律的保障下，中国电影产业能够不断提升产业化水平，从而做大做强，走向世界。 “电影是一种产业，这是国际公认的概念，也符合中国电影发展的大趋势。希望出台一部具有较强可操作性的法律，在电影制作、发行等各个环节进一步厘清市场秩序规范。”中国电影艺术研究中心电影文化研究室副主任左衡说。 在中国由电影大国向电影强国迈进的今天，偷漏瞒报票房行为时有发生，制片融资、宣传发行等多个环节依然存在乱象。专家指出，中国电影产业亟须法律规范，制定电影产业促进法就是要对违背市场规律、扰乱市场秩序的行为起到约束作用。 专家还表示，立法将有利于简化电影行政审批，降低电影业务准入门槛。 “通过法律强化中国电影的产业属性、产业意义，必将为中国电影的发展壮大带来更强大动力。这是中国电影的呼唤，也是中国电影人共同的期盼。”韩三平说。 齐鲁证券：国产电影强势崛起 关注补跌止稳标的 本周重现中小创普涨主板徘徊的“二八”行情，一来反映指数在临近重要阻力位前攻势放缓，二来中小创恢复活力显示市场正重回健康上涨轨迹，慢牛或正酝酿。市场在本周的各种改观正逐步向我们一直坚定看好传媒行业长期牛市的观点靠拢。 我们再次强调可能出现的“慢牛”走势将是业绩稳健、成长性确定标的大放异彩的舞台，并强烈推荐此类标的。同时我们认为，对于停牌较早并在近期复牌补跌的优质标的将在止跌后引来宝贵投资机会，值得关注!下周策略:我们对行业中具备宽护城河、业绩稳定、具备较好成长性的公司进行整理，并强烈推荐符合以上条件的标的:唐德影视(81.5 -4.51%,咨询)（内容为王时代的潜力黑马）、华媒控股(7.66 -3.4%,咨询)（传媒集团城市服务商新征程启航）、宋城演艺(17.37 +10.01%,咨询)（高盈利性、高成长文化旅游龙头）、万达院线(142.27 -8.8%,咨询)（电影院线绝对龙头标的，直接受益近期火热票房市场）、中南传媒(19.21 +6.37%,咨询)（图书出版行业霸主外延发力数字教育养老业）、青岛碱业(12.14 -9.94%,咨询)（城市传媒借壳翻开新篇章）。 板块回顾:自上周二次探底快速上攻后，在4200点重要关口前本周大盘攻势减弱，周涨幅0.60%。但中小板（6.80%）、创业板（6.80%）继续保持旺盛反弹动力，涨幅大幅领先主板，再现久违“二八”行情。传媒板块（6.31%）也获较大涨幅。子版块:受国产电影票房火爆影响电影动画大涨18.56%，其次为广播电视（13.78%）、整合营销（8.73%）、平面媒体（5.58%），前期估值较高的互联网板块微跌0.09%。 本周传媒股票大部上涨，近期复牌和补跌反弹标的成上涨明星。本周涨幅前三:中文在线(80 +1.27%,咨询)（61.05%）、万达院线（42.88%）、国旅联合(8.33 -10.04%,咨询)（29.20%）；跌幅前三:宋城演艺（-13.04%）、东方财富(33.14 -0.45%,咨询)（-8.47%）和乐视网(30.97 -9.97%,咨询)（-6.59%）。 行业动态:（1）第29周票房播报:《捉妖记》票房强势登顶，本周全国票房16.42亿。（2）传媒互联网行业中报业绩预告持续更新，71.74%公司业绩预增。（3）电影票房创双纪录，内容版权热度提升。（4）2022年冬奥会投票下周进行，关注相关概念股。（5）中国网民达6.68亿，九成网民钟爱移动端。（6）游戏机获全面解禁，主机游戏或成下一风口；（7）ChinaJoy下周开幕，国内游戏产业成果集中检阅。 个股动态:（1）宋城演艺（300144）:参股深大智能谋划O2O闭环，“千古情”推广再一城。（齐鲁证券） 影视板块10只概念股价值解析 光线传媒(21.1 -8.89%,咨询)业绩预告:1h15净利降5%-25%，加大ip资源投入 类别：公司研究 机构：群益证券（香港）有限公司 研究员：胡嘉铭 日期：2015-07-16 结论与建议: 公司2015上半年实现净利润7684万元-9733万元，同比降低5%-25%。 主要原因是上半年影视剧项目较少，且财务费用和电影成本大幅增长。下半年将有10部以上的电影上映，同时定增募集资金到位也将大幅降低财务费用支出，全年业绩增长有保障。 公司加大对优质IP投入，投资设立三家公司对《蛮荒纪》、《查理九世》、《西游记3D》等IP进行连续多年多部集的影视剧开发。公司不断扩展电影产业链，加大对优质IP的投入，完善“内容+渠道”的战略布局。我们维持之前的盈利预测，预计公司2015-2016年实现净利润4.82亿元和5.76亿元，YOY+46%和20%。按最新股本计算，EPS为0.33元和0.39元，股价对应P/E为69倍和58倍。估值偏高，维持“持有”投资建议。 1H15净利润同比降低5%-25%:公司发布业绩预告，2015上半年实现净利润7684万元-9733万元，同比降低5%-25%。2Q15实现净利约7210万元-9259万元，去年同期为7500万元。业绩衰退的主要原因是财务费用大幅增加，电影成本增长，以及上半年影视剧项目较少。上半年非经常性损益为990万元。 全年业绩增长有保证:公司上半年影视项目少，导致业绩表现不佳。下半年将有超过10部影片上映，影视收入有望大幅提升；此外，28亿定增募集资金已经到账，全年财务费用将大幅降低。全年业绩增长有保证。 加大IP资源投入:公司同时宣布了一系列的投资计划，全资子公司光线影业出资1500万元与第一波合资共同设立光威影业；占比75%；出资3750万元与嘉印文化共同设立光印影业，持股60%；出资2000万元与口碑爆棚的国产3D动画《西游记大圣归来》主创团队田晓鹏等四人共同设立十月文化，公司持股20%。设立三家公司的目的是为了对拥有的《蛮荒纪》、《查理九世》、《西游记3D》等IP进行连续多年多部集的影视剧开发，增加公司对优质IP储备，提升公司核心竞争力。 盈利预测:我们预计公司2015-2016年实现净利润4.82亿元和5.76亿元，YOY+46%和20%，按最新股本计算，EPS为0.33元和0.39元，股价对应P/E为69倍和58倍。 风险提示:电影票房、电视栏目及广告收入、电视剧收入、游戏流水收入的不确定性较高。 华策影视(23.76 -3.92%,咨询)业绩预告:1h15净利润增0%-20%，拟入股中喜合力强化综艺业务 类别：公司研究 机构：群益证券（香港）有限公司 研究员：胡嘉铭 日期：2015-07-16 结论与建议: 2015上半年净利润预增0%-20%。公司拟以6000万元增资中喜合力，持有其20%股权，双方每年将合作不少于3档卫视平台季播综艺节目，此举有望加强公司综艺节目的制作和运营实力。公司参与投资的《小时代4》票房已接近4亿元，公司与中喜合力联合投资制作的真人秀《挑战者联盟》将于三季度在浙江卫视黄金档播出，下半年电影和综艺新媒体业务有望成为新的增长点。 公司推进互联网战略，实现电视剧、电影、综艺、网络内容的“全内容驱动”，构建“互联网化、国际化”的综合娱乐传媒集团。我们维持之前的盈利预测，预计2015-2016年实现净利润5.10亿元和6.58亿元，YOY+31%和29%；EPS为0.52元和0.67元，最新股价对应PE为51倍和39倍。维持“买入”投资建议，目标价33元（16年49倍）。 上半年净利增0%-20%:公司发布业绩预告，2015上半年实现净利润约2.03亿元-2.44亿元，YOY增长0%-20%，业绩表现符合预期。按此推算，公司2Q15实现净利润1.20亿元-1.61亿元，而2Q14净利润则为1.28亿元。公司上半年非经常性损益为1748万元，扣非后净利润增速约为11%-35%。 电视剧业务持续增长:公司上半年主要收入来自于《碧血书香梦》、《何以笙箫默》、《等你爱我》、《闪亮茗天》、《二胎时代》等影视剧。 公司积极借鉴美国韩国电视剧产业发展，借助大数据和互联网，实现电视剧业务的升级，15年公司计划制作27部电视剧，全年电视剧业务有望持续增长。 拟入股中喜合力，强化综艺业务:公司12日与中喜合力签署投资框架协议，当中喜合力完成对中喜传媒100%股权收购后，公司拟以6000万元增资中喜合力，持有其20%股权。中喜合力2014年净利润1510万元，并承诺2015、2016年净利润不低于3000万元、4000万元。公司与中喜合力每年将合作不少于3档卫视平台季播综艺节目。中喜传媒曾策划制作了拳击真人秀《勇敢的心》，获得较好的收视率。此举有望加强公司综艺节目的制作和运营实力。 下半年电影、综艺新媒体有望爆发:公司2014年累计电影票房达到13亿元，15年计划制作发行16部电影，7月9日上映的《小时代4》票房已接近4亿元。公司通过与爱奇艺合资，投资天映传媒，引入杜昉团队，加强内容研制，储备了5档综艺节目和4档新媒体节目，公司与中喜合力联合投资制作的真人秀《挑战者联盟》将于三季度在浙江卫视黄金档播出。下半年电影和综艺新媒体业务有望成为新的增长点。 盈利预测:我们暂时维持之前的盈利预测，预计2015-2016年实现净利润5.10亿元和6.58亿元，YOY+31%和29%；EPS为0.52元和0.67元。
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发表于 2015-9-4 07:10
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