负利率时代要做三件事

教育学院

在最近的一季度城镇居民的消费意调查数据显示，居民当期物价满意指数降至25.9%，比上季再降2.3个百分点。其中认为当前物价“高，难以接受”的居民比例达到51.0%，这个比例是自1999年调查以来的最高值。与此同时，2月份CPI增长达到了2.7%，这已经超过一年期存款的利率2.25%，负利率时代已经提前到来，同时，我们看到了在公开市场上，央行主要采用了数量型工具，提高回笼力度，以对冲资金流动性，那么类似加息等价格型工具，近期依然不会出现，因此玉名认为投资者将在较长一段时间里面，面对负利率的冲击，如何跑过CPI，让资产不贬值，将是每一个投资者当前最现实的问题。从最新调查数据来看，居民更多地投资意想逐步增加，那么这是否应对负利率时代的好方法呢。
　　他山之石可以攻玉，我们可以看一下社保基金是如何应对，其将固定收益产品投资占全部基金的比例，从年初的56.28%下降到40.67%；对境内外股票投资占比从年初的21.98%上升到32.45%，此外还积极增加了实业方面的投入，参与重组并购。显然，实业收购、提高股票等权益类产品的投资是社保基金应对通胀压力的主要措施。对于普通投资者而言，玉名认为尽快制定消费计划、参与创业、进行基金和股票投资是三个应对的方向。“存着是纸，花出去的才是钱”，虽然有些偏激，但其中不乏道理，在负利率时代，单纯存钱意味着被动贬值，那么就应该在可承受范围内，以提高生活水平为主要的方向，家电、生活耐用品、贵金属、饰品、各种收藏等都是不错的方向。尤其是此时应该注重一下教育消费，教育是永不贬值的一项投资，无论是提高自身业务技能，还是理财、心理等专向能力都是值得的，哪怕多看一些书籍也是好的。
　　负利率时代，实际上也是创业的好时期，实业投入会最大程度上降低资金被动贬值的风险，所以对于资金量较大的投资者，不妨拿出一部分资金，诸如总量的15～20％进行一些正规的创业风险投资，尤其是在相关区域经济政策如火如荼展开的地区，这样的风投回报率是较为可观的。此外最为简单和直接的，就要说到基金和股票方面的投入了，在负利率时代，玉名认为总资金的分配应该是20％作为家庭应急储备（或养老资金）、15％用于消费、15％做实业投资、10％为固定收益类产品（债券和存款），而其余40％的资金就应该进行基金和股票投资，这样整体资金配合是较为合理的。基金方面，我已经介绍了很多，指数型基金、ETF基金和封基是首选的，尤其是股指期货之后，这三大基金套利性会非常明确，实际上从基金开户数和活跃度数据连创新高来看，已经有较多的资金选择了这样的方式。而对于股票，2010年更多地是一种振荡年，那么就需要分时间段操作，年初一波炒年报概念（这个玉名在1月第一周就分析了，今年为电子元器件概念，时间为1月到4月上旬，最近此类品种进入到冲刺期，不停歇地连涨了近2周，投资者把握尾声之后，就要考虑兑现利润）；年中一波应该是炒资源和金融，此时有股指期货的大变革，还有通胀的直接体现，还有加息和汇改等悬而未决的政策，总之是一个变革期，那么对金融和资源股都是一种提振；年尾一波，投资者还是要炒重组和消费，重组尤其是指央企整合，而消费不仅是大家平时认为的酿酒食品、家电等，更要注意水、气、能源等方面的消费，提价将在三季度方面出现。这就是我对于负利率时代到来进行的一些思考，算是抛砖引玉，给大家一些参考。

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