新野纺织(002087)投资逻辑：

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1、公司竞争优势明显：公司是国内大型棉纺企业唯一的A股上市公司，公司在棉纺企业深耕近50年，在棉纺行业中的地位提升明显，由前几年的10几位提升至2015年第5位，公司技术装备和管理水平提升明显；公司注重研发投入，每年新产品占比达30%左右，目前公司主要生产高支纱；公司地处河南南阳市新野县，具有成本和政策优势；公司较早在新疆布局棉花，具有棉花资源优势；

　　2、棉纺行业产能、产量向大企业集中：国内棉纺企业经过多年发展，规模以上的企业中30%的棉纺企业贡献了约90%的利润，棉纺企业进入以技术创新为支撑的新一轮提升期，附加值较高的中高端产品成为发展趋势；随着小企业的退出，行业产能、产量集中度提升，订单向竞争力强的大企业集中；

　　棉纺行业进入新一轮发展周期，棉纺龙头企业竞争优势明显，公司主业发展迅速，同时也积极往上游棉花生产布局，力争取得原材料棉花的控制权，拓展产业链，降低风险。公司2016年定增项目产能将逐步释放，近年来，公司订单量、价齐升，同时公司有新疆补贴增厚业绩，我们预计公司2017年利润增长40%左右，对应估值不足20倍，估值便宜，且公司2016年高管现金增持，以及2017年7月份定增到期，公司动力实足；公司是国有企业，有混改预期催化；公司高速增长，估值便宜、有催化、有预期，推荐“买入”。