首次单季盈利，小鹏汽车再砸70亿元重押“物理AI”

看量养股

　　将智能化的故事，升级为更宏大的“物理AI”叙事后，小鹏汽车正迎来一系列变化。

　　飞行汽车、人形机器人与整车业务一同加速布局，共同构成小鹏的“物理AI”应用矩阵。业绩层面，2025年第四季度，小鹏汽车首次实现季度盈利；全年总收入达767.2亿元，创历史新高，净亏损收窄至11.4亿元。

　　这让市场看到了一个从经营承压边缘重回主流竞争牌桌的小鹏汽车，也让行业重新审视新势力车企在智能化下半场的竞争逻辑与生存法则。

　　在3月20日晚的财报电话会上，小鹏汽车董事长及首席执行官何小鹏说，希望小鹏以技术领先为驱动的商业模式，走出一条不同于传统车企的盈利路径。

　　实现这一目标的底气，来自持续的重金投入和布局。2026年，小鹏汽车计划将“物理AI”相关的研发投入提升到70亿元，同时推动第二代VLA（视觉－语言－动作模型）、Robotaxi（无人驾驶出租车）、人形机器人和飞行汽车步入量产阶段。

王运成

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