DeepSeek拟募资最高500亿元！这些赛道的A股公司或受益

看量养股

　　中国AI大模型领域正迎来历史性融资时刻。券商中国援引《The Information》称，中国AI大模型明星企业DeepSeek正在寻求首轮融资，募资规模最高达500亿元人民币（约合73.5亿美元），若最终落地，将创下中国人工智能公司单轮融资的最高纪录。

　　报道称，本轮融资完成后，含募资额在内，DeepSeek整体估值或将突破3500亿元人民币（约515亿美元），成功跻身全球人工智能独角兽第一梯队。值得关注的是，该报道指出，创始人梁文锋计划个人出资最高200亿元，占本轮融资总额的40%。

　　这场融资盛宴的背后，是DeepSeek创始人梁文锋商业策略的重大转变。公开资料显示，DeepSeek成立于2023年7月，由幻方量化孵化，发展初期资金完全依靠幻方量化支持，未进行过任何外部股权融资。梁文锋曾定下“三不”规矩：不接受外部融资、不稀释股权、不被任何人的商业化时间表绑架。

　　然而，4月底的工商变更已显露出其战略调整的信号。天眼查数据显示，DeepSeek关联公司杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司注册资本由1000万元增至1500万元，增幅50%，梁文锋认缴注册资本由10万元增加至510万元，持股占比由1%提高至34%，最终受益股份达84.29%，表决权比例100%，进一步巩固了绝对控制权。

　　值得注意的是，与本次融资消息同步浮出水面的，还有DeepSeek产品节奏与商业化路径的清晰信号。据上述报道，有知情人士称，DeepSeek近期已向部分投资者表示，计划加快大模型迭代发布节奏，向行业主流看齐。其中一位知情人士透露，DeepSeek计划在6月推出V4模型的迭代版本V4.1。

　　而此前的4月24日，DeepSeek全新系列模型DeepSeek-V4的预览版本正式上线并同步开源。DeepSeek-V4拥有百万字超长上下文，在Agent能力、世界知识和推理性能上均达到国内与开源领域的领先水平。受此消息刺激，当日A股半导体产业链强势上涨，全产业链条均录得明显涨幅。

　　事实上，当前，DeepSeek的融资扩产计划，正与全球算力需求爆发形成共振。西部证券援引的SemiAnalysis报告显示，H100GPU一年期租约合同价格已从2025年10月的每小时每GPU1.70美元急升至2026年3月的2.35美元，涨幅接近40%，且按需算力已在所有GPU型号上全线售罄，Blackwell新集群的部署交期已延伸至2026年6至7月。

　　西部证券认为，推理算力需求指数级增长，算力租赁由买方市场转向卖方市场，Neocloud（指“新云”，一类专注于为AI工作负载提供高性能GPU算力的新兴云计算服务模式或市场类别，旨在应对传统云厂商在AI算力供给上的结构性不足）逐步掌握议价主动权。

　　万联证券认为，随着国产AI大模型竞争力增强，国产算力建设需求有望攀升，建议关注国产算力产业链各细分领域的龙头公司；同时，算力产业链中高景气细分赛道如PCB、存储等需求旺盛，均处于景气扩张周期，亦有望拉动上游设备及材料需求，建议关注PCB、存储等细分赛道及产业链投资机遇。

　　中信证券亦指出，当前有三个方向值得持续关注。一是AI基础设施，DeepSeek深度适配国产算力，国产算力与国产模型相向而行；二是AI应用，模型延续开源策略，输入输出成本大幅下降，上下文长度、Agent等能力持续提升，利好复杂应用场景及有壁垒的应用公司；三是模型原厂，DeepSeek新一代模型有望与其他国产模型携手，驱动中国AI加速走向世界，更低成本的词元（token）同时有望推动全球大模型API调用量整体增加。

王运成

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liedychen101068

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月光下守候

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