防火防盗防沃什，玻璃基板和汽车股的危与机

老菜鸟33

6月17日，创业板距离新高一步之遥，从技术上看，无论是上证还是创业板，都在走牛上涨趋势中，美中不足，除了AI基建，其他股走的都不强。
明天凌晨，美联储将公布利率决议，大事。从利率观察器看，美联储98.6%会保持利率不变，1.4%会加息，降息毫无可能。怕就怕1.4%超小概率，哪怕不加息，如果沃什向市场释放未来加息信号，那全球股市也够喝一壶。
凯文·沃什上任前，宣称会守护美元信用底线并遏制通胀，但市场当下普遍认为沃什不会如此激进，但防风险的意识还是要有的。
全球股市的上涨核心板块是AI基建，AI基建背后是AI投资热，AI投资热背后是货币宽松低利率，所以，美联储利率决策，既决定宏观经济起落，也决定AI投资热持续性，大概率不会有意外。若按兵不动+沃什表态温和，那么全球股市继续以AI基建为核心向上攻城拔寨。
A股的AI基建股在不断扩围。没办法，A股半导体领域的重磅企业较少，不像美股有一大批AI投资热的直接受益者。如今跨境投资又有合规风险，所以，A股如今钱很多，投资人都在拼命挖掘AI基建领域的细分赛道。
A股已经历存储芯片、光通信（光纤）、封装、PCB、半导体制造设备、金刚石散热片等轮番炒作，最新一波则是玻璃基板。玻璃基板前段时间已有热炒，今天一个利好更是火上浇油，说台积电向供应链发布“CoWoS玻璃基板开发计划”，携手Ibiden与群创，共同验证玻璃基板导入CoWoS的可行性。
玻璃基板是芯片和主板之间的一块衔接玻璃板，主要目的是改善供电和散热，摩尔定律到物理极限，如今算力芯片发热量和耗电量都很大，尤其是发热量，金刚石散热贴和玻璃基板散热贴都是为散热做的技术探索。
玻璃基板受益者包括，ABF载板厂商、设备厂商（激光切割打孔）、TGV精密加工、封装、玻璃原片。其中单从玻璃基板来说，TGV精密加工壁垒最高，比如沃格光电、长信科技、天承科技等是该领域代表企业，值得关注。
玻璃基板还存不确定性，处于早期试验阶段，但又CPO的易中天珠玉在前，投资人并不会在乎技术阶段，而是会大干快上。所以玻璃基板的行情和整个AI基建股行情同步。
说完玻璃基板，谈一谈汽车制造。汽车制造是我国制造业新支柱，但国内新能源车需求市场正在步入成熟期，5月新能源乘用车市场零售95.0万辆，同比下降7.5%，环比增长12.4%，说明去年同期基数很高，需求可能遭遇天花板。
天花板原因很多，比如补贴退坡，购置税，油价下跌，新能源车在过去两年保有量偏高等。对于股票，一般来说，成长期的企业，我们用PEG估值，比如利润增速40%，那么40倍市盈率，而成熟期股票，我们简单粗暴给与15倍估值，最近，如比亚迪、零跑、小米等都在跌，原因就是估值标准变了。那么，汽车制造还有没有价值挖掘空间。
有的，兄弟，有的。新能源车的空间有两个：一个是智驾，另一个是出海。智驾能够带来一种新商业模式，那就是无人出租车，而出海来看，国外锂电池车的占比很低，而中国车在锂电池车上有绝对的规模优势和技术优势。这两者中，有一个突破，就会给车企带来第二增长曲线，摆脱成熟期，重回成长期。
当然，投资人对汽车股的估值预期要降低，目标不能还是50倍市盈率，可以是30倍，甚至20倍的估值，然后牢牢跟踪在智驾和出海上靠前的企业，比如宁德和比亚迪出海是比较顺畅的，而蔚小理和小米等智驾上比较出彩。