美团盈利预期暴涨 500% 或提振国内配送板块个股丨...

老菜鸟33

美团盈利预期暴涨 500% 或提振国内配送板块个股

　　最新财报显示，国内外卖行业激烈价格战的负面影响消退速度快于预期，行业股价一大压制因素得到缓解。二季度补贴力度收缩，美团利润实现修复，阿里、京东即时零售业务亏损收窄。受经济环境下激烈竞争影响，三家港股股价今年整体走弱，AI、半导体板块表现则更为强势。盈利预期大幅上调，美团较年内低点上调超 500%，京东上调 25%，阿里上调 6%。

　　2025 年 2 月京东正式入局外卖开启惨烈价格战，在监管遏制过度竞争的作用下，行业烧钱逐步退潮。饿了么市场份额有所提升，京东因高额投入未换来持久优势，已经放缓攻势。机构预判下半年三家企业盈利都将显著改善，此前极端低价促销模式难以复刻。

　　高盛预计，2027 年美团日均订单有望继续增长，阿里、京东订单规模保持平稳。美团对外卖业务依赖度最高，竞争降温受益最大。市场担忧夏季旺季、骑手意外险成本，或拖累其三季度盈利，但长期向好逻辑不变。分析认为，商户、商品供给以及会员体系带来用户粘性，支撑美团市场地位，板块修复行情尚未完全反映在股价之中。

　　FINANCIAL TIMES

　　基辅街头爆发情报机构枪战，泽连斯基斥责涉事部门

　　乌克兰总统泽连斯基训斥两大对立安全机构，要求对基辅街头发生的枪战事件展开调查。涉事双方分别为乌克兰国家安全局 SBU 与军事情报局 HUR。

　　泽连斯基称该事件极为可耻，表示本国枪口只应对准俄罗斯占领军，绝不允许其他内部交火。他要求检察部门介入，两家情报机构开展内部调查，并对相关人员作出人事处理。

　　冲突发生于基辅别列兹尼亚基居民区。SBU 先后发布前后矛盾的声明，起初称与 HUR 联手挫败俄方恐怖袭击，后续表示己方阿尔法特种分队开火，逮捕三名隶属本国国防力量的人员，有反抗者受伤。HUR 暂未回应。

　　事件关联为乌作战的俄罗斯志愿军团副指挥官卡普卢诺夫。该人员 8 月底遭 SBU 逮捕，周三特工前往其住所搜查时，HUR 人员试图阻拦，双方爆发对峙。事发同时，基辅正连续第六天遭遇俄军无人机袭击。

　　自 2022 年全面战争爆发后，SBU、HUR 权力与资源大幅扩张，深度参与前线作战、远程打击与破坏行动。SBU 人员规模超 4 万人，已从亟需改革的腐败机构转变为乌克兰核心作战力量之一。事发街道已被封锁。

　　Bloomberg

　　刚果（金）埃博拉抗疫人员薪资兑付困境持续

　　刚果民主共和国正遭遇规模快速扩大的埃博拉疫情，但薪资发放难题拖累防疫工作。部分埃博拉检查站因人员欠薪停止上报数据，一处抗疫中心登记 240 名工作人员，现场仅实到 40 人。截至周一，该国累计确诊 6186 例，死亡 3007 例。

　　当地工资名单存在大量虚构人员，卫生部长估算近期抗疫人员申领名单中 15%_20% 为虚假人员。政府推行生物识别登记、集中支付系统清理虚报名册，但核验流程拖慢真实工作人员薪酬发放，引发多起罢工，筛查、收治、消杀工作接连受扰。

　　当地公共卫生体系积弊已久。世界银行资料显示，2022 年该国卫生部 93% 公共开支用于人员支出，但近 25.6 万名在册医护人员里，不足两成领取基本工资。人员名册依靠 Excel 表格手工整理，远离首都金沙萨的人员更难拿到报酬。过往埃博拉、新冠疫情期间也曾出现名册造假、重复登记等乱象。

　　卫生部门表示，目前正核对薪酬与受益名单，寄望生物识别登记遏制虚增人员的现象。

　　Bloomberg

　　伯克希尔表态长期持有，日本商社股价走高

　　伯克希尔_哈撒韦首席执行官阿贝尔称，集团计划数十年持续持有日本各大商社的股权，受该表态提振，日本商社股票迎来上涨。

　　周四东证指数板块内商社股涨幅居前，三菱商事最高上涨 4.5%，创 5 月以来新高；住友商事、三井物产、伊藤忠商事、丸红涨幅均超 2.5%。伯克希尔对上述五家商社各持有约 10% 股份。今年 1 月接替巴菲特出任 CEO 的阿贝尔在采访中将相关持仓定义为长期投资。自 2020 年伯克希尔披露持股后，相关企业便持续受到市场关注。

　　市场分析师认为此番表态有望重新带动商社买盘。今年东证批发贸易指数累计上涨约 23%，跑赢大盘 20% 的涨幅。商社业务覆盖消费品、能源、基建，受汇率与大宗商品价格波动影响较大，近期中东冲突带来的原料涨价利好其业绩。

　　伯克希尔今年 3 月还对日本东京海上控股完成 2.5% 战略投资，计划开展全球业务合作，该股周四最高上涨 3.2%。

　　FINANCIAL TIMES

　　谷歌在线广告垄断案免于业务拆分

　　美国联邦法官驳回司法部诉求，裁定谷歌无需剥离数字广告核心业务 AdX 广告交易平台与发布方广告服务器。尽管法院认定谷歌存在非法垄断，但拒绝强制资产分拆这一结构性救济方案。

　　这已是谷歌母公司 Alphabet 第二起败诉却免于拆分的反垄断案件。一年前搜索垄断案同样认定谷歌非法垄断，但未判令出售 Chrome、安卓，仅采取行为救济。两位法官均认为大型业务强制分拆实操难度大，漫长上诉周期内 AI 会重塑行业格局。

　　本案法官布林克玛去年 4 月就认定谷歌通过优待合约、技术整合蓄意构建在线广告垄断，收取 20% 费率挤压内容方收益；同时判定司法部未能证明谷歌在广告主广告网络环节存在不公支配。法院将后续敲定行为类整改措施，可能包含数据共享、技术兼容竞品等。完整判决书将封存两周，完成涉密内容删改后公开。

　　谷歌对判决表示欢迎。Alphabet 过去 12 个月股价上涨 57%，核心业务在多起反垄断败诉后得以保全。司法部称判决向着恢复市场竞争迈进一步；反垄断活动人士批评行为救济约束力不足，难以撼动谷歌市场地位。旧金山法院 2024 年曾判令安卓系统向竞品开放。

　　FINANCIAL TIMES

　　优步裁员 10% 为疫情后最大规模裁员

　　优步计划裁员 3300 人，企业员工规模削减 10%，为新冠疫情以来力度最大的一轮裁员，重点缩减管理岗位，把资金投向自动驾驶出租车业务。

　　首席执行官霍斯罗沙希表示，裁员旨在简化组织架构，为业务投资腾出资金。花旗分析，此次裁员每年可节约约 8.25 亿美元成本，AI 技术效率提升为裁员提供条件。优步承诺投入超 100 亿美元布局自动驾驶出租车，计划今年至少在 15 座城市落地该服务，与 Waymo、特斯拉展开竞争。

　　外卖板块竞争压力凸显，Uber Eats 在美市场份额被 DoorDash 挤压至 31%，对手份额达 64%；在英、法、德市场份额有所提升。外卖业务负责人离职后由高管临时接管，公司正在招聘外卖全球负责人与商务负责人。

　　本次将削减 20% 管理岗，压缩微型小团队，精简管理层级。同时收紧办公政策，仅约 1% 员工可远程办公，其余员工需每周到岗三天。优步 7 月达成 130 亿欧元收购 Delivery Hero 的交易，此外其英国合作方已取得伦敦自动驾驶出租车运营许可。今年优步股价累计下跌 7%。