华安证券：震荡期后程

看量养龙

　　10月美联储加息预期弱化，美国中期选举前美伊形势缓和，外部风险偏好有限修复。但国内三季报存在盈利增速边际回落担忧，尤其体现在AI产业链，同时海外FCC政策预期扰动。

　　虽然当下较难展开有效持续反弹，但亦无须过于担忧持续调整，市场仍处于第二阶段中段震荡期后程。

　　配置上，AI硬件虽仍处于弱势震荡期，但展望到年末“吃饭”行情下有望占优，当下正是布局期为尾声加速上涨行情做准备。此外有事件催化的AI应用以及景气支撑的农产品链条具备强阿尔法支撑，亦需重视。