国盛证券：中国创新药步入全球核心舞台，多管线迎来关键数据**

看量养龙

　　中国创新药全球参与度提升，LBA入选创新高，2026年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会在马德里举行。本届大会上，中国创新药的国际影响力显著跃升，共有28项中国研究入选最新突破性摘要（LBA），其中4项更是跻身全体大会环节，占比达三分之一。这表明中国药企正从“跟随”走向“竞速”，关键管线已全面进入数据**期，持续为全球肿瘤学贡献“中国数据”。

　　IO演进，从单抗双抗向“细胞因子融合蛋白/三抗”多元升级，IO2.0时代已从PD-1/VEGF双抗的单一赛道，扩展为“双抗+细胞因子融合蛋白+三抗”的多元化路线竞争。

　　与此同时，曾被视为“不可成药”的RAS靶点迎来加速发展期，劲方医药、恒瑞医药等企业同台亮相，展现出中国药企在Pan-RAS及KRAS G12D等难攻靶点上的快速追赶与差异化布局。具体到相关标的，包括翰森制药、科伦博泰生物、信达生物、石药集团等。