广发策略：15年9月和22年5月的超跌反弹是如何展开的？

md_5786

广发策略：15年9月和22年5月的超跌反弹是如何展开的？

　　过去两轮产业驱动的牛市，大幅调整后都出现了超跌反弹，本轮调整的时间、空间已较为充分。以创业板指观察，2015年、2022年、2026年至今分别调整71、87、82个交易日，幅度分别为55%、38%、44%；当前底部附近20日均线最大偏离度为14.2%，超过2022年4月的13.0%，在2016年熔断以来仅次于2025年4月对等关税冲击时。超跌反弹都需要外部触发因素：尤其是前期导致下跌的因素出现扭转。2015年9月前后：国内连续降准降息、人民币汇率企稳、美联储加息推迟、双创产业政策等形成合力。主要扭转因素是汇改导致的人民币大幅贬值。2022年5月前后：政治局会议、一揽子经济政策复工复产、美联储加息预期缓和、欧洲新能源需求等形成合力。主要扭转因素是疫情对需求和生产的影响。