浙商策略：11月从哑铃躺平到防守反击 消费红利防守、AI应用反击

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浙商策略：11月从哑铃躺平到防守反击 消费红利防守、AI应用反击

　　展望11月，消费红利防守，AI应用反击，行业配置三大方向，一是红利资产，前5%成交额占比高位回落后，红利资产相对占优，重点关注双十一潜在催化的消费型红利资产，如食品饮料；二是AI应用，包括物理AI（汽车+机械）+AI医疗（医药）+AI应用（计算机）等方向；三是边际催化，如受11月《衍生品交易监督管理办法（试行）》施行的非银金融（证券）以及受珠海航展预期的国防军工。风格方面，消费、稳定、金融等价值风格打底，同时积极把握成长股的超跌反弹。行业配置方面，关注三大方向，一是消费型红利，如食品饮料等；模型设计的主观性、回测时间较短或缺乏、超额收益不可持续、高换手率无法实现或无意义、一致预期数据错误或突变。二是AI应用，包括物理AI（汽车+机械）+AI医疗（医药）+AI应用（计算机）等方向；三是边际催化，如非银金融（证券）以及国防军工。