多项稳市场措施密集落地 股票回购增持再贷款转为长期制度性安排 再贷款利率降至1%

看量养龙

　　稳市场信号再次释放。

　　11月2日，中国证监会相关负责人在答记者问时介绍，拟对护盘式回购规则作出调整优化，新增股价“破发”回购情形、取消开盘和收盘集合竞价阶段不得申报的限制，并要求存在超募资金的上市公司将一定比例超募资金纳入回购专项基金并专项用于回购注销。

　　与此同时，人民银行宣布将开展第三批证券、基金、保险公司互换便利操作，股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率降低至1%，证监会将会同人民银行组织相关市场主体用好用足这两项工具，协同发挥好稳市支持作用。融资融券方面，证监会也将会同证券交易所指导证券公司对融资保证金比例等风险控制指标进行统筹研究、进一步优化，在风险总体可控的基础上适度释放融资空间，提升市场流动性。

　　此外，与多项政策措施同步的还有这些稳市关键环节：首批主动ETF（交易型开放式指数基金）完成超350亿元募集，近两年中长期资金净**A股超1.5万亿元，三季报显示上市公司净利润同比增长8.5%。

　　证监会表示，近期，受多重因素影响，资本市场波动加剧，公募基金、证券公司、保险资金、全国社保基金等中长期资金坚定看好A股市场长期发展，逆势**，总体净**。下一步，中国证监会将继续会同财政部、人力资源和社会保障部、人民银行、金融监管总局等相关部委，努力构建中长期资金“愿意来、留得住、投得长”的良好生态。

　　政策的含金量，不止于当下的资金托底，更在于制度升级——从“能回购”走向“回购注销”，从“鼓励长钱入市”走向“长周期考核托底”，稳市场正从资金对冲转向制度、资金、基本面的系统协同。对当前，这是波动中的缓冲与信心；对长远，则指向上市公司更重视股东回报、长期资金敢于长期持有、市场运行更稳的可持续生态。

　　两项工具协同发力

　　11月2日，金融管理部门召开座谈会，就用好用足证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款这两项结构性货币政策工具作出安排。

　　在回答“对后续工作有何考虑”时，中国证监会有关部门负责人表示，将会同人民银行组织相关市场主体用好用足这两项工具，协同发挥好稳市支持作用。

　　一是扩大互换便利业务的参与机构范围和资金额度。经相关机构申请，31家证券公司和基金管理公司开展第三批互换便利操作已获同意，申请额度超过1000亿元，近日就开始操作。证监会将继续督促证券公司和基金管理公司加强合规风控管理，充分发挥专业投资能力，更好稳定资本市场。

　　二是提高上市公司股票回购增持再贷款覆盖率。证监会将引导推出更多权重指数公司、**科技股等具有较强市场影响的标志性案例。同时，督促已披露回购增持贷款计划的上市公司加快实施进度，已经申请贷款的公司加大回购实施力度，延续当前贷款回购增持的良好势头，为资本市场稳定积极贡献力量。