科技股“痛苦”调整难阻加息预期 美联储戴利仍倾向进一步收紧政策

看量养龙

　　旧金山联储主席玛丽·戴利周五表示，她预计美联储仍需要进一步加息，以遏制持续高企的通胀。不过，考虑到经济前景的不确定性，未来加息的时机和幅度仍有待观察。

　　戴利当天在接受采访时表示：“我的预期是，我们将不得不进一步收紧货币政策。”她同时强调，目前尚无法确定具体何时加息、加息幅度有多大，美联储需要综合考虑不断出现的各项经济变量。

　　她指出，当前世界在诸多方面都显得高度不稳定，这些不确定因素需要纳入政策考量。美联储应当收集更多信息，在尚不清楚经济最终需要走向何处时，采取审慎且更加渐进的政策调整方式。

　　但戴利也明确表示，进一步收紧政策的可能性较大。“如果经济形势需要，我已经做好了这样做的准备。”

　　美国劳工统计局稍早公布的数据显示，美国10月新增非农就业岗位16.5万个，失业率则小幅降至4.1%。新增就业人数大幅高于市场预期，显示美国劳动力市场仍具备较强韧性。

　　戴利将这份就业报告称为对美国劳动者的好消息，但她同时提醒，强劲的就业表现并不意味着美国家庭的经济压力正在缓解。

　　“他们能够找到工作，也在继续消费，并没有被排除在经济活动之外，但持续高企的通胀正在不断侵蚀他们的实际购买力。”戴利表示，高通胀持续的时间已经太长，接近六年，其负担正在逐渐蔓延至经济生活的各个领域。

　　她认为，当前美国经济面临的核心问题并非增长乏力，而是通胀难以持续回落。与此同时，由于工资增长跟不上物价上涨，劳动者实际工资正在下降。

　　这意味着，尽管就业市场数据表现良好，美国普通家庭却未必能够从中真正受益。戴利担忧，持续的生活成本压力正在削弱居民收入的实际购买力，也凸显出控制通胀仍是美联储面临的重要任务。

　　股市调整总体仍然有序

　　事实上，美联储近期已经重新将货币政策调整的重点放在通胀风险上。9月，美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至3.75%至4%。但在上周的议息会议上，决策层并未继续加息，而是选择维持利率不变，表示希望等待更多经济数据出炉，再决定下一步行动。

　　戴利支持这两次不同方向的政策决定。她表示，自己当时非常支持9月加息，认为这一决定是正确的；与此同时，在全球经济充满不确定性的情况下，上次会议暂停加息同样是恰当的选择。

　　戴利明年将成为FOMC有投票权的成员。她强调，自己仍倾向于采取渐进式政策路径。

　　值得关注的是，戴利此次谈及的政策不确定性不仅来自传统宏观经济指标，也包括金融市场近期出现的剧烈波动。

　　她承认，科技股近期遭遇的下跌令投资者感到痛苦，但这轮调整总体仍然有序，反映出市场正在重新评估人工智能驱动的需求增长前景及相关投资风险。

　　不过，戴利并未将这轮科技股下跌视为改变货币政策方向的直接理由，而是强调，全球市场波动加剧进一步说明，美联储在制定政策时需要保持审慎，避免在信息不足的情况下采取过于激进的行动。

陶士君

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